记者丨覃毅 鄢子为   剪辑丨鄢子为

对圳佳耦，算斥巨资囤积算力拓荒。

6 月 22 日，袁微微、郭旭辉实控的智微智能晓喻，拟向多供应商，分批采购做事器及配套拓荒，总金额至多 40 亿元。

智微可谓大手笔，本次交往金额过总金钱半，资金开端于自有及自筹。

佳耦俩正紧锣密饱读筹措资金。

18 日，董事会应允向银行等机构恳求加多综授信额度不外 60 亿元。本月初，智微还发布项定增有计划，拟募资至多 28.7 亿元。

"本次采购的拓荒，触及整机销售和算力租借业务。"智微证券事务部告诉《21CBR》记者。

加多筹码

袁微微，本年 54 岁，为智微智能董事长、总司理；其夫郭旭辉担任董事。两东说念主计握有上市公司 65 的股份，市价过 200 亿元。

这对佳耦，赶优势口。

他们掌舵的智微，总部位于圳南山，是智联网硬件及 AI 算力底座提供商。

袁微微佳耦，从 2024 年起，就开作为念 AI 算力生意。

其门在南宁缔造了子公司腾云智算，提供条龙做事，从机房有计划、拓荒委派、运维调、算力调养到拓荒维保，完竣能贬责。

算力需求剧增，这块业务水涨船，2025 年，智微联系收入达 4.6 亿元，同比增长 53。

3 月以来，英伟达 GPU 租借价钱，从每小时 2.31 好意思元，上升到 4.95 好意思元，涨幅达到 114，腾云智算干预功绩完了期。

咫尺，袁微微佳耦抛出 40 亿采购大单，十分于 2025 年末总金钱的 2/3，显着准备收拢窗口期，大干快上。

"采购做事器，将促进主营业务的发展，对开拓市集有紧要作用。"公告称。

以袁微微为的董事会，还发布新有计划，称将购买现成芯片，自研硬件案，分娩制品整机，销售给下旅客户。

智微自己，即为英伟达经销商。2025 年乐山钢绞线价格，其已拼装英伟达联系产物，获取收入约 3000 万元，业务上已轻车熟路。

良伴二东说念主对咫尺的计策，很有信心，哪怕举债也所怕惧。其新设定的股权激勉主见自满，2026 年净利同比增长 200，要达到 5.1 亿元。

同期，佳耦俩在国产芯片域，也埋了颗棋子。

2026 年以来，他们屡次投资杭州元川微，咫尺握股 4.41。元川微缔造于 2025 年 9 月，主营大模子理 LPU+ 芯片。

料理层指示，LPU 尚处于新颖宗旨阶段，企业后续研发、拓客、市集滚动均存在概略情，但给市集提供了思象空间。

3 月以来，智微智能股价累计高潮 1 倍，往常周，其连拿两个涨停，现市值过 300 亿元。

忙着找钱

早在 2025 年，袁微微就出 30 亿元做事器采购有计划，用于腾云智算引申算力。

腾云智算已在北京、上海、圳、新加坡等地部署机房，拿下互联网巨头、金融机构、IDC 厂商等客户，正在拓展多中小企业客户。

2025 年，其净赚 2 个亿，对应的智算业务毛利率达 76，远主业。

开端：腾云智算

"主营及智算业务订单加多，钢绞线2026 年季度收入达到 13 亿元，同比增长 53。"料理层清晰，智算业务在手订单富余。

结尾 3 月末，智微同欠债达到 8.65 亿元，同比大涨 15 倍，且存货增至 33.7 亿元。

同欠债是客户提前支付的订单定金，存货则是备好的"弹药"，订单在手，只待委派阐发收入。

"刻下备货，有实果然在的客户订单支握。"证券部门告诉《21CBR》记者。

为延伸智算业务，袁微微团队多处"找钱"。

6 月，智微发布定增案，拟募资不外 28.7 亿元，其中 22 亿元用于智算中心开发及运营。

生意隆盛，大举延伸，袁微微也有资金压力。

1-3 月，智微储备多量做事器、芯片，计划现款流单季净流出 5.3 亿元。按照现存有计划，对外付的资金界限会大。

欠债界限同步攀升，结尾 3 月底，短期借款 20.4 亿元，同比增长七成；总欠债 64.6 亿元，金钱欠债率升至 70.9。

定增尚未落地，针对 40 亿元拓荒采购有计划，智微主动给出风险指示：

"自筹部分展望会提高公司金钱欠债率；同期，财务用度可能出现较大幅度增长，进而对功绩产生影响。"

空手起

袁微微在电子产业摸爬滚 30 年。

90 年代初，她和丈夫郭旭辉，在华强北租下间 10 多平米的小店，创办智微智能的前身杰微电子。

创业初期，客源匮乏，他们挨挨家叩门销，在鱼龙夹杂的电子元器件市集蹚出条路。

单纯作念交易，枯竭中枢壁垒，货源与订价权受制于东说念主。

两东说念主转向自主研发，从块主板开作为念起，到电话、电视、有计划机等 ICT 末端，再到做事器、交换机等。

智微智能上市后，实控东说念主袁微微佳耦，置身富豪行列，2026 年，以 100 亿元身登上胡润人人富豪榜。

硬件生意，一经其基本盘。

其中枢业务是硬件代工，主要制造电脑主板、整机及做事器等拓荒，利润绵薄。2025 年，末端业务板块收入占比过半，毛利率仅 10.6。

袁微微佳耦也在作念外延式投资，入股质地方，期待再表层楼。

1 月，智微出资 500 万元参投创投基金，波折投资星源智机器东说念主；6 月，拟出资 2090 万元，参投半体基金，波折入股伏羲半体。

备受争议的是，大举延伸阶段，实控东说念主经常减握股份。

岁首，郭旭辉共减握 750 万股，套现 3.58 亿元，且有计划在 4-7 月再减握至多 504 万股，按市价过 6 亿元，公开诠释为"个东说念主资金需求"。

边是上市公司宽敞定增，边是创举族位完了。论市集如何变化，得手快 10 个亿，佳耦俩已立于攻无不克。

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