枣庄无粘结预应力钢绞线 大元泵业：4月28日接收机构调研，包括知名机构明汯投资的多机构参与

证券之星音书，2026年4月29日大元泵业(603757)发布公告称公司于2026年4月28日接收机构调研，中信证券、海南富说念基金、南基金、华能贵诚相信、长安基金、阳光资产、红土翻新基金、长江资管、金信基金、创金信、东北证券、中信建投、物基金、天弘基金、中信里昂、君茂投资、腾、理成资产、前海开源基金、弘尚资产、长信基金、日斗投资、东资管、正证券、华西证券、晓喆投资、华宏金钱、星河证券、华创证券、新华基金、国信证券、国泰投信、明汯投资、亿能投资、暧昧投资参与。

具体试验如下：

问：能否共享液冷业务客户入的完好进程与周期，该步调是否为行业中枢壁垒？另外念念追，从送样到定点的进程梗概需要多久，本年行业进程是否有加快态势？

答：对于客户入进程与周期面前液冷产业链仍处于初期的重塑阶段，传统温控企业向液冷转型具备先发势，终局客户对液冷供应链的品性、天禀条款。公司液冷泵客户入主要分为两类旅途是通过下贱温控厂商对接终局客户，终局客户会对泵这类中枢部件供应商进行天禀与技巧才调摸排，终由温控厂商完成入；二是通过渠说念客户对接建立联系。业务对接后，需经过技巧同样、送样测试、居品诊疗、联征战、定点、批量供货等多个步调，当今行业标准化的周期，中枢取决于居品熟习度与客户需求。

对于送样到定点的周期面前液冷行业合座运转节律较快，全产业链均在频率反馈客户需求，行业考证进程呈加快态势，中枢条款照旧在保险居品可靠的前提下，尽可能快速反馈客户需求。

【风险请示】液冷行业处于发展初期，行业标准尚未建立，客户认证进程、考证周期存在较大不祥情，可能出现客户入周期拉长、送样考证欠亨过、定点不足预期的风险。液冷行业需求放量节律受算力建立进程、下贱数据中心投资限度等多重身分影响，需怜惜行业合座发展风险。

问：季度公司利润受汇兑、原材料、用度、收入下滑四大身分影响，请二季度、三季度这些影响身分是否会逐步缓解？产能爬坡有关的影响后续将奈何变化？

答：固定用度类身分厂房折旧、东说念主员薪酬有关的固定开支枣庄无粘结预应力钢绞线，二季度不会隐没，但同比增幅将较季度放缓。

汇兑损益身分从历史教导来看，全年东说念主民币兑好意思元汇率波动幅度频繁不外2，季度受春节假期结汇需求连合影响，汇率波动幅度较大，瞻望后续季度汇率波动将有所收窄；同期公司将通过生息品、银行金融器具等对冲汇率波动，裁汰汇兑亏空对事迹的影响。

原材料价钱身分面前铜、铝、铁等大量原材料价钱保握自由，价钱企稳后对公司毛利率的影响将逐步可控；公司也将通过化大量采购政策，逾越平滑原材料价钱波动的影响。

收入端身分季度积压的库存情况仍是清醒，地缘碎裂对发货的影响逐步缓解，若后续中东地区神志握续自由向好，后续收入端有望收尾正经复苏。

产能有关身分近两年公司两大厂房不息投产，阶段带来折旧摊销压力，但公司现存产能余量饱和，可充分撑握欧洲传统业务、新场景业务的推广，已阐述下搭客户需求提前作念好产能缱绻，产能配套不存在瓶颈。

问：市集巨额以为CDU泵是液冷细分部件中较易收尾国产化的步调，请下搭客户是否有能源引入国产化的CDU泵供应商？国内企业在国产化进程中具备哪些中枢势？

答：从当今与下搭客户、渠说念商、终局客户的对接情况来看，客户认同屏蔽泵的居品逻辑与安全势，对于引入国产化供应商具备较强的意愿，当今公司与国内友商、客户共同动行业对国产屏蔽泵居品标准、技巧才调的认同。

国内企业在液冷泵国产化进程中的中枢势，在于快速反馈才调、与下搭客户的联征战适配才调、完善的国内供应链配套体系，重复居品技巧与可靠的握续晋升，钢绞线厂家在客户需求快速迭代的液冷行业中，具备先发势与奇迹势。

【风险请示】下搭客户对液冷泵居品的安全、可靠条款枣庄无粘结预应力钢绞线，若国产居品技巧、能法握续心仪客户升需求，可能出现客户引入意愿下跌、进程不足预期的风险。

问：请公司奈何看待液冷泵行业的降本压力、价钱竞争态势，以及改日行业利润率的趋势与理水平？

答：面前液冷行业仍以居品为中枢向，客户先怜惜居品的安全、可靠与历久自在启动才调，粗野为质居品支付理的溢价。跟着数据中心芯片功率握续晋升，客户对液冷泵的能、自在条款握续提，反而对具备中枢技巧、口碑与自在委用才调的企业为故意。在面前阶段，行业尚未出现权贵的利空身分，跟着产业握续发展，居品可靠、过硬的企业有望防守自在理的盈利水平。

问：请公司液冷业务发展于今，与国际传统龙头企业比较，在技巧力、居品可靠、委用才调面的差距奈何？在浸没式液冷等前一说念线下，公司是否存在弯说念车的契机？

答：委用才调面，公司传统业务已在国际市集耕多年，具备熟习的国际渠说念布局、区域遮掩才调与委用奇迹教导，对国际市集规则较为熟悉，委用才调不存在清醒短板。

居品与技巧面，从当今客户的反馈来看，对公司居品的技巧、能、可靠的合座反馈偏积；公司历久与客户保握密切的技巧同样与联征战，可在名目进过程中同步处置技巧适配问题，握续放松与国际龙头的差距。

在浸没式液冷等前一说念线上，公司依托化工泵域的厚技巧积攒，可适配氟化物、硅基油等稀薄化工介质，具备熟习的技巧储备与居品平台，当今已与国表里头部企业开展联征战与技巧迭代。

【风险请示】国际龙头企业在液冷域具备多年的技巧积攒、口碑与客户资源，公司在中枢技巧、端居品能面可能仍存在差距。浸没式液冷等前沿技巧门道的买卖化落地进程、市集需求限度存在要紧不祥情，若技巧门道发生迭代或市集接收度不足预期，公司有关技巧研发过问可能法收尾预期报。国际客户对居品的认证标准、能条款握续晋升，若公国法握续跟进技巧迭代，可能出现居品竞争力下跌、国际市集拓展不足预期的风险。

大元泵业(603757)主营业务：种种泵的研发、分娩、销售及提供有关奇迹。

大元泵业2026年季报裸露，季度公司主营收入3.64亿元，同比下跌4.27；归母净利润1145.9万元，同比下跌70.78；扣非净利润1105.17万元，同比下跌69.08；欠债率24.82，投资收益100.0万元，财务用度562.65万元，毛利率23.35。

该股近90天内共有1机构给出评，买入评1。

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