长治钢绞线生产厂家 主营钢材轧制要道部件营收逐年攀，卑鄙面向国表里钢铁分娩企业，“聚焦”贸易供应商与客户东说念主员交汇情况

《金证研产研》南产研中心 芷露/作家 南江 映蔚/风控

为止2026年7月23日，330公司凯旋在北交所上市。在此前的审议会议中，江苏凯达重工股份有限公司(以下简称“凯达重工”)被保重功绩磋议等情况。值得正式的是，凯达重工主营轧辊、辊环等钢材轧制要道部件,家具主要供应给国表里钢铁分娩企业，2022-2025年凯达重工的营业收入逐年走。

卑鄙面，2024年人人及国内粗钢产量、制品钢表不雅铺张量均下落。客户面，凯达重工答复期内的多主要客户2025年营收下滑，且部分客户请求停业。另面，凯达重工废钢的终局供应商同期系凯达重工的轧辊客户之，该终局供应商对应的贸易供应商，与前述凯达重工的轧辊客户共用谈判式。此外，凯达重工对同客户或曾同期存顺利销售和障碍销售的情形，累计来往额四千万元。

、主营钢材轧制要道部件，近三年营业收入逐年走

手脚主营轧辊、辊环等钢材轧制要道部件的企业，凯达重工的家具主要供应给国表里钢铁分娩企业，答复期内，凯达重工的营业收入逐年攀升。而2024年人人及国内粗钢产量、制品钢表不雅铺张量均下落。此布景下，多客户营业收入下滑，部分客户出现停业或以房抵债的情形。

1.1 主营轧辊、辊环等钢材轧制要道部件，2022-2025年营业收入逐年攀

据签署日历为2026年5月21日的招股评释书(以下简称“2026年5月21日签署的招股书”)、签署日历为2025年6月24日的招股评释书(以下简称“2025年6月24日签署的招股书”)及2023年1月10日签署的公开转让评释书(以下简称“2023年1月10日签署的公转书”)，2020-2025年，凯达重工营业收入分袂为3.34亿元、3.6亿元、3.79亿元、4.52亿元、4.6亿元、4.77亿元，净利润分袂为4,108.67万元、3,500.96万元、4,869.01万元、6,531.61万元、6,274.49万元、7,085.32万元。

2020-2025年，凯达重工销售商品、提供劳务收到的现款分袂为2.57亿元、2.82亿元、2.95亿元、3.47亿元、3.52亿元、3.7亿元。同期，凯达重工磋议举止产生的现款流量净额分袂为5,576.49万元、3,423.96万元、354.91万元、4,809.73万元、6,351.68万元、5,099.92万元。

经测算，2021-2025年，凯达重工营业收入分袂同比增长7.58、5.34、19.15、1.85、3.73，净利润分袂同比增长-14.79、39.08、34.15、-3.94、12.92。2020-2025年，凯达重工的收现比分袂为0.77、0.78、0.78、0.77、0.77、0.77，净现比分袂为1.36、0.98、0.07、0.74、1.01、0.72。

即2022-2025年，凯达重工的营业收入逐年攀升，且收现比恒久小于1。

在此情形下，保重凯达重工的业务。

据2026年5月21日签署的招股书，凯达重工从事轧辊、辊环等钢材轧制要道部件的研发、分娩、销售，家具主要供应给国表里钢铁分娩企业。

具体来看其家具分类，2023-2025年，凯达重工的轧辊收入分袂为39,648.5万元、39,366.64万元、41,565.44万元，占主营业务收入的比例分袂为87.81、85.6、87.42；辊环的收入分袂为4,309.38万元、4,630.77万元、4,247.07万元，占主营业务收入的比例分袂为9.54、10.07、8.93；辊轴的收入分袂为1,196.71万元、1,993.59万元、1,735.74万元，占主营业务收入的比例分袂为2.65、4.33、3.65。

不出丑出，凯达重工主营轧辊、辊环及辊轴三人人具，其中，轧辊收入占比草率。

1.2 凯达重工家具主要供应给国表里钢铁分娩企业，2024年人人及国内粗钢产量、制品钢表不雅铺张量均下落

据全国钢铁协会数据，2020-2024年，全国粗钢产量分袂为18.83亿吨、19.63亿吨、18.89亿吨、19.04亿吨、18.85亿吨；粗钢产量分袂为10.65亿吨、10.35亿吨、10.19亿吨、10.29亿吨、10.05亿吨。

2020-2024年，全国制品钢表不雅铺张量分袂为17.9亿吨、18.43亿吨、17.78亿吨、17.78亿吨、17.42亿吨；制品钢表不雅铺张量分袂为10.09亿吨、9.54亿吨、9.27亿吨、9.05亿吨、8.57亿吨。

经测算，2021-2024年，人人粗钢产量分袂同比增长4.25、-3.77、0.79、-1，粗钢产量分袂同比增长-2.77、-1.56、0.96、-2.31。同期，人人制品钢表不雅铺张量分袂同比增长2.94、-3.52、-0.01、-2.01，制品钢表不雅铺张量分袂同比增长-5.38、-2.9、-2.33、-5.36。

换言之，2024年，人人及国内粗钢产量、制品钢表不雅铺张量均出现下落。

同期，2025年8月，谈判部门印发了《钢铁行业稳增长职责案(2025－2026年)》。案提到，现时钢铁行业供给总量过大，有需求不及长治钢绞线生产厂家，供需失衡是影响行业发展质地和益的主要矛盾。为此，要连接实施产量压减战术，按照复古企业发展、倒逼落伍低产能退出的原则落实年度产量调控任务，促进供需动态均衡。

1.3 多境内钢铁分娩企业客户营收下滑金钱欠债率逾50，客户江阴西城停业及客户日照钢铁以房产等抵账

据2026年4月15日签署的轮问询复兴，2023-2025年，凯达重工境内前十大钢铁分娩企业客户包括山东钢铁集团有限公司(以下简称“山东钢铁”)、宝武钢铁集团有限公司(以下简称“宝武集团”)、鞍钢集团有限公司(以下简称“鞍钢集团”)、内蒙古包钢钢联股份有限公司(以下简称“包钢股份”)、日照钢铁控股集团有限公司(以下简称“日照钢铁”)等。

2023-2025年，凯达重工向山东钢铁、宝武集团、鞍钢集团、日照钢铁、包钢股份分袂累计销售6,930.06万元、4,716.04万元、1,735.58万元、1,819.28万元、933.44万元。

据上述客户年报，2025年，山东钢铁、宝武集团、鞍钢集团、包钢股份营收分袂同比增长-12.11、-16.88、-6.65、-2.54，2026年1-3月，上述四企业的营收分袂同比增长-18.59、-7.49、-4.83、-13.73。2025年各期末，山东钢铁、宝武集团、鞍钢集团、包钢股份金钱欠债率分袂为64.71、54.34、67.56、59.48。

据2026年5月21日签署的招股书，2025年3月，日照钢铁至极子公司和凯达重工共同签署《抵账公约》，日照钢铁将其下属1套住宅楼及附庸1个车位、1间收藏室作价110.99万元两年内分期补偿凯达重工货款。

此外，2025年4月，凯达重工与日照钢铁订立同含税金额为1,213.76万元的销售同。为止签署日，该同处于正在履奇迹态。

据2026年4月15日签署的轮问询复兴，2021年4月，江阴市西城钢铁有限公司(以下简称“江阴西城”)与凯达重工签署总价2,862.54万元购销同。而江阴西城2021年被强制本质5,400万元，2022年底沿路股权因被强制本质法令冻结，2023年被债权东说念主请求停业。为止2024年末，凯达重工与江阴西城同下对应存货账面余额902.11万元，计提跌价准备453.49万元。

1.4 控股鼓吹对外投资的江南农商行系凯达重工客户东特钢的质权东说念主，为供应商常州中再提供三千万元额度

据2026年4月15日签署的二轮问询复兴，凯达重工控股鼓吹江苏国冶控股有限公司(以下简称“国冶控股”)顺利合手有江苏江南农村交易银行股份有限公司(以下简称“江南农商行”)1.68亿股股份，占江南农商行股份总和的1.66。

2023-2025年，常州东润特钢有限公司及同戒指下的常州东特钢有限公司(以下简称“东特钢”)为凯达重工的客户之。凯达重工对二者并销售金额分袂为489.42万元、769.75万元、296.72万元。

据动产融资统登记公示系统，2026年4月3日，江南农商行对与东特钢质押同进行登记。质押同出质东说念主为东特钢，质权东说念主为江南农商行，同金额为1亿元，债务履行期限为2026年4月3日至2026年10月8日，质押财产为价值1亿元单元结构存单。

此外，常州烨图机械有限公司(以下简称“常州烨图”)、常州中再钢铁炉料有限公司(以下简称“常州中再”)为凯达重工的前五大供应商之。江南农商行向常州中再提供3,000万元授信额度，为止2026年3月31日，常州烨图向江南农商行的贷款余额为500万元。

综上而言，凯达重工主营轧辊、辊环等钢材轧制要道部件，其家具主要供应给国表里钢铁分娩企业，2022-2025年营业收入逐年攀。卑鄙行业面，2024年人人及国内粗钢产量、制品钢表不雅铺张量均下落。此外，凯达重工多主要客户不仅营收合手续负增长，还金钱欠债率50。不仅如斯，客户日照钢铁还以房产瓜分期补偿凯达重工货款，客户江阴西城出现停业的情形。

二、终局供应商常州华鑫“身兼”客户，而贸易供应商常州源通与该客户或东说念主员“交汇”

产业的供需恰似张精采交汇的价值网罗，拟上市企业是网罗中枢节点，且拟上市企业供应商和客户重迭系来往所保重的。值得提的是，凯达重工废钢的终局供应商，与为凯达重工孝顺千万元收入的客户出现“重”。不仅如斯，顺利向凯达重工销售废钢的贸易供应商，与前述客户多年共用谈判式。

2.1 2023-2025年向贸易供应商常州源通采购废钢计两千万元，波及的终局供应商为常州华鑫

据2026年5月21日签署的招股书及2026年4月15日签署的轮问询复兴，凯达重工家具的主要原材料是废钢、镍金、钼铁等。2023-2025年，凯达重工废钢采购金额分袂为7,173.76万元、6,233.71万元、6,092.86万元，占原材料采购总和比例分袂为32.54、26.16、25.2。

2023-2025年，常州源通再生资源有限公司(以下简称“常州源通”)系凯达重工原材料废钢前五名供应商之。2023-2025年，凯达重工向常州源通采购废钢的金额分袂为1,181万元、939.49万元、822.02万元，占比分袂为16.46、15.07、13.49。

需要指出的是，常州源通系贸易供应商，凯达重工通过常州源通采购的废钢终局供应商为常州市金坛华鑫机械装备科技有限公司(以下简称“常州华鑫”)。

值得属意的是，常州华鑫至极关联亦系凯达重工的客户之。

2.2 常州华鑫至极同戒指下的常州华能系凯达重工的客户，2023年起累计来往千万元

据2026年4月15日签署的轮问询复兴和2026年4月15日签署的二轮问询复兴，2023年，常州华鑫至极同戒指下的常州市金坛华能机械装备有限公司(以下简称“常州华能”)曾系凯达重工前十大境内客户。

2023-2025年，凯达重工对常州华鑫、常州华能两企业的销售金额计分袂为757.96万元、623.24万元、335.51万元，占凯达重工内销收入的比例分袂为2.68、2.22、1.16。

此外，就对常州华鑫至极同戒指下的常州华能2025年度销售收入下滑问题，凯达重工称主要原因系2022、2023年度常州华能机新建产线，轧辊集中采购需求量较大，钢绞线厂家关联家具于2023、2024年度录用，致当期销售收入较多；2025年度，常州华能基于成例替换需求进行采购，从而采购金额相对较少。

即凯达重工或向客户常州华鑫、常州华能销售轧辊。

2.3 招股书涌现常州源通、常州华鑫的实控东说念主分袂为林龙江、柯国勇，而官宣涌现两企业多年共用电话

据2026年4月15日签署的轮问询复兴和2026年4月15日签署的二轮问询复兴，凯达重工与常州源通的作历史为2021年于今。其中常州源通缔造于2018年12月，实质戒指东说念主为林龙江。而常州华能、常州华鑫实控东说念主为柯国勇，2021年驱动作，经客户先容。

据阛阓监督措置局数据，常州华能、常州华鑫分袂缔造于2017年11月28日、2016年4月15日。

需要指出的是，2022-2025年，常州源通、常州华能、常州华鑫的企业谈判式均为15*******77。其中，常州源通、常州华能的注册地址均为常州市金坛区薛埠镇东环二路28号。

而据支付宝，为止查询日2026年7月27日，15*******77的合手有东说念主名为柯*敏。

即常州源通、常州华能、常州华鑫三企业终年共用谈判式，且谈判式背后的合手有东说念主或为柯*敏。其中，常州源通、常州华能注册地址重。

据阛阓监督措置局数据，2021年4月23日至2023年11月22日，常州源通由柯国秋、黄开雄、柯贺龙共同合手股。为止查询日2026年7月27日。2023年11月23日起，常州源通由林龙江、黄开雄、柯贺龙共同合手股，且2021年起，柯贺龙、柯钧分袂为常州源通本质董事、监事。

且常州源通的2025年年报涌现，常州源通由柯国秋、黄开雄、柯贺龙分袂出资60、30、10。

此外，常州华鑫2016年10月以来由柯国勇、柯*敏、柯钧分袂出资38、31、31。其中，柯*敏、柯国勇分袂担任常州华鑫本质董事、监事。

不仅如斯，常州华能2020年12月往时由柯霖、黄开顺分袂出资70、30。2020年12月以后，常州华能由柯霖、林辉分袂出资70、30。据国学问产权局数据，2026年1月，常州华能请求的三项利，发明东说念主均包括柯霖、柯钧、柯*敏。

需要指出的是，凯达重工称常州华鑫、常州华能由柯国勇戒指，而官宣涌现常州华能由柯霖合手股70。

由上可知，供应商常州源通与客户常州华能、常州华鑫或东说念主员交汇，其中，常州源通的本质董事柯钧，同期为合手有常州华鑫31股权的鼓吹以及常州华能的利发明东说念主。而凯达重工称常州华鑫、常州华能均由柯国勇戒指。官宣涌现，三企业多年共用谈判电话，且电话的合手有东说念主柯*敏，与常州源通、常州华能、常州华鑫的关系或待解。

三、对客户永洋特钢曾同期存顺利销售和障碍销售，永洋特钢自行来往后置入配套供应商

关于凯达重工而言，其已累计研发分娩了近70种材质、上千种规格的轧辊家具，人人具单重达到50吨，可满足国表里客户对热轧型钢轧辊家具的定制化需求，系热轧型钢轧辊域内家具种类多的企业之。

其中，2023-2024年，凯达重工向客户河北永洋特钢集团有限公司(以下简称“永洋特钢”)顺利销售同期或存在障碍销售，永洋特钢的配套供应商，与永洋特钢的另子公司共用谈判式。

2025年，永洋特钢成为该配套供应商的控股鼓吹。

3.1 2023-2024年对客户永洋特钢顺利销售的同期，城南冶金采购凯达重工的家具过程开槽后向永洋特钢销售

据2026年4月15日签署的轮问询复兴，2023-2025年，邯郸市永年区城南冶金配件有限公司(以下简称“城南冶金”)、河北新金钢铁有限公司(以下简称“河北新金”)均为凯达重工的境内客户之。凯达重工对河北新金的销售金额分袂为73.53万元、1,398.28万元、1,428.78万元，对城南冶金的销售金额分袂为1,927.01万元、836.31万元、0万元。

值得正式的是，2023-2025年，凯达重工与河北新金作的主体为永洋特钢。凯达重工对永洋特钢的销售金额分袂为73.53万元、1,398.3万元、1,428.78万元。

据阛阓监督措置局数据，2021年9月10日起，永洋特钢由河北新金合手股51。

据2026年4月15日签署的轮问询复兴，城南冶金系永洋特钢的配套供应商，主要为永洋特钢提供对外集采做事，其采购凯达重工轧辊家具并过程向上开槽后向永洋特钢销售，由于答复期内永洋特钢新建分娩线，因此带动了凯达重工对城南冶金销售收入的大幅增长。2024年驱动，永洋特钢迟缓自行采购，对应邯郸市永年区城南冶金配件有限公司销售收入减少。

据2026年4月15日签署的二轮问询复兴，永洋特钢与凯达重工的作历史为2019年驱动通过城南冶金障碍采购，2023 年驱动自行向凯达重工采购。

而2023-2024年，城南冶金彼时或系永洋特钢职工合手股的企业。

3.2 永洋特钢昔日职工杜怀亮或系城南冶金的鼓吹之，且2025年永洋特钢成为城南冶金的控股鼓吹

据阛阓监督措置局数据，2019年6月3日至2025年7月29日，城南冶金由谢彦增、李俊峰、谢兆生、杜怀亮、杜斌分袂出资20、20、20、20、20。2025年7月30日至查询日2026年7月27日，城南冶金变为由永洋特钢、谢彦增、李俊峰、谢兆生、杜怀亮、杜斌分袂出资98.04、0.39、0.39、0.39、0.39。

据永洋特钢微信公众平台2021年发布的信息，2021年4月，杜怀亮曾手脚永洋特钢的东说念主员干预了永洋特钢组织的举止。

不出丑出，城南冶金鼓吹之杜怀亮，或曾系永洋特钢的前职工。

3.3 城南冶金的原总司理杜伟彬或曾任职于永洋特钢，2022-2024年永洋特钢的另子公司与城南冶金多年共用电话

据阛阓监督措置局数据，2020年4月14日至2025年7月29日历间，杜伟彬、杜怀亮分袂担任城南冶金总司理、财务妥贴东说念主。

据永洋特钢微信公众平台2021年发布的信息，2021年4月，杜伟彬曾手脚永洋特钢的代表干预了永洋特钢组织的举止。

据阛阓监督措置局数据，为止查询日2026年7月27日，邯郸市永洋热力供应有限公司(以下简称“永洋热力”)缔造于2022年3月，缔造以来由永洋特钢全资合手有。2026年4月15日起，杜伟彬成为永洋热力的董事兼法定代表东说念主。

与此同期，2022-2024年，城南冶金的企业谈判电话为  0310-69****0。同期，永洋特钢全资子公司赛迪永洋河北重工装备制造有限公司(以下简称“永洋重装”)的企业谈判电话雷同为0310-69****0。

即2023-2024年，城南冶金彼时的总司理杜伟彬、鼓吹兼财务妥贴东说念主杜怀亮，均曾以永洋特钢的东说念主员干预永洋特钢的举止。且2022-2024年，城南冶金与永洋特钢另外永洋重装共用谈判式。

也便是说，2023-2024年，凯达重工向永洋特钢顺利销售的同期，或存在通过城南冶金向永洋特钢障碍销售的情形。作背后，2023-2024年，城南冶金彼时的总司理杜伟彬与财务妥贴东说念主杜怀亮，或曾系永洋特钢的东说念主员。况且，城南冶金2022-2024年与永洋特钢的另子公司永洋重装共用谈判式。

四、结语

简言之，凯达重工主营轧辊、辊环等钢材轧制要道部件，2022-2025年营业收入逐年攀。凯达重工的家具主要供应给国表里钢铁分娩企业。2024年人人及国内粗钢产量、制品钢表不雅铺张量均下落。此布景下，凯达重工多钢铁分娩企业客户的营收下滑，部分客户停业或以房产抵账。

另面，2023年以来，凯达重工向贸易供应商常州源通累计采购废钢的采购额两千万元，常州源通波及的终局供应商为常州华鑫。而常州华鑫至极关联为凯达重工的轧辊客户之，2023年起向凯达重工累计采购千万元。作背后，常州源通与常州华鑫至极关联恒久共用谈判式。此外，2023-2024年，凯达重工向永洋特钢顺利销售的同期，或通过城南冶金向永洋特钢销售。而城南冶金2025年被永洋特钢收购前，鼓吹或曾包括永洋特钢前职工，且城南冶金原总司理或曾任职于永洋特钢。

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