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界面新闻记者 | 陈靖
手机号码：133020711301月20日，盛举办2026年宏不雅经济及成本商场动态瞻望媒体相似圆桌会，盛经济学闪辉、股票策略分析师刘劲津别离就宏不雅经济走势、成本商场契机等中枢议题发布新预测。
“2026年是‘十五五’策划开局之年，探索新动能是经济发展的中枢主题。”闪辉在会上暗示，盛意料本年内容GDP增速为4.8，受基数应影响，增长节拍将呈现“前低后”态势，上半年同比增速处于4.5-5区间，下半年将接近5。
出口算作经济增长的关节引擎临预应力钢绞线价格，被盛赐与明确乐不雅预期。“出口商已顺利将出口方针地从好意思国散播至其他地区，有对冲了单商场波动风险。”闪辉指出。
出口韧主要来自三面守旧：是环球经济稳步增长带动举座需求上升；二是居品在新兴商场具备较强竞争力，且对外投资催生了配套出口需求；三是在稀土等关节矿产域的主地位，制约了部分国加征买卖壁垒的力度。盛预测，2026年步地出口增速（以好意思元计价）将达5.6，将来几年出口量年均增速有望看守在5-6。
消耗域则呈现结构特征。闪辉指出，2026年服务消耗增速将先于商品消耗，“服务业事业密集经过，提振服务消耗能促进‘扩大管事、提收入、拉动消耗’的良轮回”。她同期提到，住户消耗仍相对疲弱，但2024年底10万亿化债案落地后，地政府偿债压力缓解，政府消耗有所加多，意料将连接对举座消耗造成守旧，而2025年动消耗的消耗品以旧换新战略，本年仍将阐发定作用。
投资面，闪辉觉得2026年推崇将好于2025年。“部分2025年蔓延的形势将在本年落地，比如前年4月中央政局会议提倡缔造新式战略金融器具 ，什物责任量大致率围聚在2026年。”此外，“十五五”开局带来的科技、AI、电网等要形势投资，以及民生域配套插足，将共同动投资止跌回稳。
针对商场温雅的A股走势临预应力钢绞线价格，刘劲津明确暗示盛看守“慢牛”预判。“与2015年的‘牛’不同，面前商场行情为健康，风险可控。”他证明说念，2015年牛市主要依赖杠杆动，PE（市盈率）彭胀显着，而此轮行情中枢驱能源是企业盈利，“咱们模子骄傲，面前个东说念主和机构投资者风险偏好虽有种植，但远未达到过沸水平”。
盈利增长将成为2026年股市潮的中枢守旧。刘劲津裸露，盛意料A股企业盈利增速将从2025年的4大幅种植至2026年、2027年的14，“这增长主要来自AI、出海和‘反内卷’三大私有启动要素”。
刘劲津朝上分析，AI产业链从算力向哄骗与变现转型，预应力钢绞线将来3-5年每年将为商场盈利孝顺2-3；企业国外收入占比已从2015年的12升至现在的16，意料2030年底将达20，国外业务的毛利率将不竭增重利润；“反内卷”战略则动上游及部分制造业毛利从历史低位回升。
资金面将为慢牛行情提供强盛守旧。盛预测，2026年国内新增成本流入股市边界将3万亿元东说念主民币，其中包含约2万亿元个东说念主投资者树立资金和逾1万亿元机构资金；南向资金净买盘有望达到2000亿好意思元（约1.4万亿元东说念主民币），再创历史新；北向资金将完机动流入200亿好意思元，环球多头投资者可能收窄对股票的低配幅度，有望带来约700亿元东说念主民币买盘。
“国外投资者对商场的酷酷已显着种植，仅仅尚未大边界买入，钞票在环球组散播风险中仍具伏击价值。”刘劲津补充说念。
板块树立面，盛明确将科技硬件从标配上调至配，同期看守互联网、保障、材料等板块的配评。“科技硬件是AI发展和水平科技自立自立的关节赋能者和受益者。”刘劲津暗示，该板块涵盖智东说念主机、AI服务器/数据中心、半体、物理AI等多个域，均是环球投资东说念主好的向。
具体来看，盛的板块偏好呈现明晰逻辑：在成长域，聚焦AI题材及科技硬件，把执科技自立自立战略红利；在消耗域，好服务消耗板块，契消耗结构分化趋势；在周期板块中，温雅材料板块，受益于“反内卷”战略带来的订价旯旮；在收益组中，看守保障板块配，“保障股估值仍具诱力，慢牛行情下投资收益种植，且分成比例较”。
主题投资面，刘劲津指出，战略救济和AI是联络2026年及将来的两大中枢干线。除了AI与出海主题，民营企业龙头、中盘战略受益股、推进酬报见识也被看好。“政府对民营企业的救济力度不竭加大，有关龙头企业有望迎来功绩周期；中盘股遮盖23个子行业，聚焦‘十五五’战略救济域，且包含多AI、新材料等质见识；推进酬报主题则能为组提供散播化收益，意料2026年上市公司现款酬报将再立异，约达4万亿元。”
在大批商品策略上，盛仍看好贵金属尤其是黄金，觉得其在环球不坚信布景下具备避险价值。关于商场温雅的科技泡沫争议，刘劲津复兴称，面前科技板块估值相对理，且有盈利增长守旧，“举座未进入泡沫阶段，科技企业估值相较于好意思国同类公司仍有势”。
他建议投资者聚焦盈利启动中枢逻辑，围绕AI、出海、“反内卷”三大干线，在A股与港股进行多元化树立，把执战略救济下的结构契机。
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