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【读】AI焚烧加价潮，存储“周期”重分蛋糕：模组厂利润翻倍、加速位，终局厂商被动提价降配
基金报记者 牛想若
2026年的华强北，空气中不再是焊锡味，而是富余着种“淘金热”的躁动。“前两年还得求着客户清库存，当前报价还赶不上加价的速率。”位华强北内存条的商铺雇主笑得不拢嘴。
伴跟着加价潮，存储芯片关联公司接连交出“翻身账”：有的扭亏，有的翻倍。而在这些不同公告里，反复指向同原因——存储价钱从低位企稳回升，AI带动需求上行。
与此同期，赫然对照缓缓显露：边是存储产业链公司事迹回暖，增长、翻倍股频出；另边是终局厂商被资本逼着改价、型号，笔电出货预期也被下修。
在这场“周期”里，谁在实现、谁在位，又是谁在反抗？
谁在实现？
万般信号标明，存储市集正在走出低谷，进入新轮上行周期。跟着2025年级迹预报密集涌现，A股存储关联公司也纷繁交出亮眼“收货单”。
据记者统计，为止1月29日，A股已有52存储芯片宗旨公司发布2025年级迹预报，合计25公司事迹预喜，31公司实现归母净利润同比增长。其中，13公司归母净利润增幅上限过1倍。
存储加价是公司事迹预增的中枢身分。佰维存储暗意：“从2025年二季度最先，跟着存储价钱企稳回升，公司状貌迟缓录用，销售收入和毛利率迟缓回升，筹画事迹迟缓。”
江波龙给出讲授：存储价钱在季度触底后企稳回升，三季度末因AI事业器需求爆发及原厂产能向企业家具歪斜，致供给跨越失衡，存储价钱抓续高涨。公司依托端家具布局、外洋业务拓展及自有势，上半年实现扭亏为盈，下半年盈利水妥当步进步。
存储芯片及卑劣家具加价预测将延续。市集磋磨机构Counterpoint Research近日发布的论说傲气扬州锚索，存储市集行情已越2018年的历史点，供应商议价智商已达到历史水平，预测2026年季度存储价钱还将高涨40至50，二季度络续高涨约20。
伴跟着AI驱动的存储“周期”到来，A股市集也降生了多存储大牛股。为止2026年1月29日收盘，普冉股份本年以来已涨119。同期，帝科股份、恒烁股份涨幅过80。
谁在位？
“产线的机器依然开足了马力，订单排期到了来岁，连客户要货的电话都不敢接了，怕得罪东谈主。”位圳模组厂认真东谈主既快活又蹙悚地说谈。
这是当下存储芯片模组厂商们正在资格的肤浅。场由AI驱动的存储芯片“周期”，正以前所未有的力度重塑着扫数产业链。
位行业分析师告诉记者：“凡俗事业器的内存需求或者是64—128GB，而AI事业器因为要承载大模子锤真金不怕火和理，单机内存需求平直飙升到512GB—1TB，是凡俗事业器的8—10倍。关键的是，这种需求还在加速爆发。”
伴跟着AI在万般期骗场景中的快速普及，对半体存储容量也提议了条件。在本轮行业上升周期驾临之际，蜕变也成为国内模组厂商的然选拔——如安在“周期”中得席之地？
谜底偶然是：不再留步于存储晶圆的加工循序，而是进取游时刻端迈进，以获得附加值。
往常，国内模组厂商主要围绕手机、PC等糜掷市集进行价钱竞争；如今，它们正转向数据中心、AI事业器等企业市集。该域客户对价钱敏锐度较低，姿色家具的自在与可靠，也因此提供了可不雅的利润空间。
江波龙在事迹预报中显现，公司依托主控芯片、固件算法、封装测试的全栈智商，已与多晶圆原厂及头部智能终局斥地厂商构建了度作关系，锚索以UFS4.1为代表的旗舰存储家具正在批量出货前夜。
同期，公司依然实现定制化端侧AI存储家具在头部客户的批量出货。论说期内公司还出了WaferSiP封装的mSSD家具，正在多头部PC厂商加速入。
日前，江波龙晓谕了项37亿元的募资筹画，将围绕存储器家具期骗时刻斥地、NANDFlash主控芯片谋划、存储芯片封装测试三大中枢产业链循序加大参预，进而进步抓续盈利智商。
与此同期，德明利于2025年11月涌现，筹画定增募资不外32亿元，用于固态硬盘（SSD）扩产状貌、内存家具（DRAM）扩产状貌、德明利智能存储惩处及研发总部基地状貌以及补充流动资金。
普冉股份也在“补皆拼图”，以1.44亿元收购诺亚长天31股权，实现对存储器企业SHM的蜿蜒控股，链接了SK海力士剥离的2D NAND关联业务，跨越丰富了家具线。
位业内东谈主士直言：“窗口期不等东谈主，位的行为越慢，下轮‘分蛋糕’时就越靠边。”
谁在承压？
加价的潮流从上游涌向卑劣，被“拍”狠的每每是直面糜掷者的终局厂商——他们对价钱敏锐，对销量依赖，也难把资本好意思满“转嫁”。
TrendForce集邦洽商新发布的产业访谒傲气，受CPU阶段缺货加价、存储器价钱暴涨双重冲击，重迭PCB、电板等多类部件资本同步上行，2026年季度大家笔电出货量预测将环比减少14.8，远未达到厂商的驱动预期。与此同期，全年出货预估已从先前的年减5.4下修至年减9.4，行业短期濒临显赫不笃定。
在资本压力下，终局战略每每唯有两条路：要么提价保毛利，要么减配保价钱。自2025年末起，头部厂商依然最先络续对多条家具线进行战略调价。
手机号码：133020711302026年起原，梦想已对其官网在售的多款条记本进行价钱颐养。其中，订价5000元以上的中端型号，其官售价已抬升500元到1500元。戴尔自2025年底上调商用电脑售价，涨幅约为10—30；华硕发布价钱颐养讲解函，2026年1月5日起对部分家具本质战略提价；惠普也公开指示，2026年下半年或将为粗重，要时可能络续提价。
记者防护到，包括小米、梦想、OPPO在内的多厂商，已络续对新发布的中端及旗舰机型进行调价，部分以致取消了低端机型的上市筹画。据了解，智妙手机的资本结构度依赖内存建树，中端机型的内存资本占BOM资本的15—20，端旗舰机型则约为10—15。
小米集团总裁卢伟冰近日在红米新款手机预热时也暗意，“内存加价”这把火收敛各或加价或降配，已然平直动摇了中端机“价比”的根基。
与此同期，“利润被压缩”的财务信号也最先显现。A股手机厂商传音控股于2026年1月29日涌现2025年级迹预报：预测营收约655.68亿元，同比下跌4.58；归母净利润约25.46亿元，同比大幅下跌54.11。公司在讲授事迹变动原因时明确指出：受供应链资本影响，存储等元器件价钱高涨，了家具资本，致合座毛利率下滑，同期销售用度与研发参预有所加多。
在此配景下，IDC分析师郭天翔合计，2026年智妙手机市集出货量可能出现较显着回落。TrendForce集邦洽商也指示，由于存储器供应垂危情状延续，畛域较小的智妙手机资源取得难度加大，不摒除该市集将进入新轮“洗”，能人恒强的趋势将为明确。
当加价从渠谈报价单走进财报，又从财报走向终局售价，谁在实现？谁在位？谁在反抗？谜底或将在2026年上半年的每次提价函、每次出货、每份事迹内外络续被写出来。
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