开头：上海证券报·证券网丽水光面钢绞线

上证报证券网讯（记者 祁豆豆）指数颤动之际，前期资历调养的生意板块东谈主气难熄，尤其在互动平台依然占据“C位”，亦给炒作留住了操作空间。

2月4日晚间，沃格光电就因为在互动平台“蹭热门”收到了监管警示，原因之等于回应“生意”业务时的表述不准确、不完满，风险提醒不充分。

生意板块悔改年启动席卷东谈主气以来，如今已从器制造“泛化”到时候愚弄等多个域，但只有耐心分析同步泄露的板块集体风险提醒以及公司关于斟酌热门的默契，不难发现认真公告和坊间“小作文”之间的高大各别，足以揭示产业的真确发展水平与成本阛阓狂关爱绪之间的界限——“卸妆”之后，投资风险浮出水面，这种“白眼”在板块火热确当下显得很是紧迫。

“夸大术”燃烧股价丽水光面钢绞线

穿透“话术”和“辞藻”，谁是“实干”，谁在“讲故事”，并不难判断。

2月2日，沃格光电在互动平台如斯形色斟酌居品的愚弄情景：其CPI膜材及护镀膜居品已完了柔太阳翼基材的“在轨愚弄”，并自称是国内少数具备CPI全产业链坐蓐智商的企业，时候水平“行业先”，产业化说明“进修”。

2月3日，公司股价涨停。而当晚公司泄露的默契公告却“撤退”了之前的表述：CPI居品尚未完了量产，所谓的“在轨愚弄”仅触及“单颗卫星”的柔太阳翼，订单金额占2025年度营收不及0.1，且后续订单存在高大不祥情。同期修正，公司所述“国内少数”“行业先地位”以及与其他友商的相比情况，主如果基于公司在产业时候积聚和愚弄反馈基础上作念出的自我判断及自主判断。

从现在因想法炒作遭到次序科罚大约被接受监管循序的案例看，此类“张大其辞”常常伴跟着股价的尽头进展。如斯前遭到监管警示的杭萧钢构（维权），公司客岁12月31日在互动平台回应投资者发问时提到，公司手脚联体款式成员联中标斟酌工程触及生意想法，激励股价异动。而随后公司在公告中明确，公司主要负责斟酌工程项生疏产车间厂房钢结构材料采购、制作及安设等斟酌施工责任，属于主营业务的泛泛斟酌行为，触及的同金额占公司2024年度经审计的营业收入比例不到1，对公司全年功绩不产生紧要影响。又如国科军工于2026年1月9日在互动平台回应投资者发问时提到，公司自2015年起为生意企业提供输送火箭科研联想、固体装药、大地测试等全经由配套事迹，现在已与多业内企业度作进输送火箭款式研发。公司股价在此时辰的3个来回日涨幅过30。在异动公告中，公司阐述，现在与生意企业作进的输送火箭款式尚处于研发阶段，尚未产生定型居品丽水光面钢绞线，在主营业务收入中的占比低（不及1）。

在认真公告对比下，非认真公告渠谈的回应常常夸大某项时候的紧要，疲塌施行的业务质，从而放任阛阓念念象，由此激励股价异动，是上述公司被监管“亮”的中枢原因。

锁定“业务含量”看本色

梳理现在斟酌想法股仍是发布的异动公告和风险提醒公告不难发现，“生意”想法有“泛化”趋势——从早的器制造域，到电力、材料供应等斟酌时候共通域。以近日的股价异动公告看，批公司新进成为“生意”的“联动想法”，但论从业务含量如故时候程度，都与现实存在不小差距。

双良节能、天通股份等众想法股2月5日集体发布异动公告，默契磋生意务。举例，双良节能称，公司近两年未阐述与生意款式斟酌的营业收入，后续磋生意务的开展存在定的不祥情；公司与光伏行业斟酌的主营居品包括多晶硅炉系统、单晶硅及光伏组件，钢绞线厂家刻下“天际光伏”仍处于时候探索与大地考证阶段，其生意化旅途、成本结构、在轨运维体系等均存在紧要不祥情，尚未变成可领域化落地的产业闭环，对公司刻下功绩尚本色孝顺；天通股份则在同日的公告中称，公司主营业务为电子材料及端用装备的研发、坐蓐，公司不坐蓐生意卫星。

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而再往前记忆，生意板块本年1月两度集体上升时辰，沪市料想24次公司泄露风险提醒公告，汇集提醒来回风险，其中不少揭示了真确的生意业务“含金量”。

举例，能源屡次在公告中提醒，公司主营业务不触及生意，亦生意类钞票对外投资，仅配加工火箭发动机部件，营收占比不及2，且该业务现在处于耗费情状；电科芯片虽有射频开关、低噪声放大器等居品愚弄于卫星通讯载荷，但该部分业务收入占比不及1，对利润孝顺小，阛阓炒作“生意”想法与公司的施行斟酌关联度低。

现实功绩杂沓不都

1月31日，能源、电子等生意想法公司发布功绩预报，前者预报全年续亏，耗费额2.1亿元至1.78亿元；电子则预报盈利1.92亿元至2.47亿元，同比下滑55至65，公司的功绩进展与火热的股价变成热烈对比。

以Wind生意指数测算，沪两市68公司中，52预报了2025年全年功绩，其中预增或略增为11，扭亏5，而剩余36为续亏、预减、亏，“报忧”比例快要七成，与之对比的是显赫企的市盈率。在批公司的风险提醒公告中，仍是数度提醒基本面同股价的背离。卫通提醒公司磋生意绩握续下滑风险。公司2025年前三季度归母净利润同比下滑40，而新股价（2月5日）的转念市盈率达到609.46倍，卫星在1月下旬的风险提醒公告中称，2025年前三季度公司归母净利润扣非后仅为547万元，毛利率9.62，归母净利率0.48，盈利水平有限。左证新股价，公司转念市盈率为1897.84倍。

分析东谈主士指出，生意手脚国政策新兴产业受到成本阛阓的追捧，定程度上反应了阛阓各的致预期丽水光面钢绞线，关联词抑制之余，需要理看待。手脚投资者，需要关注产业的真确发展水平与成本阛阓炒作之间存在的高大“温差”，尤其是公告揭示了好多公司的磋生意务尚处于为初阶段，营收孝顺一丁点儿，旦想法的泡沫被点破，终买单的常常是信息辞别称的中小投资者。因此，靠近纷纭复杂的想法炒作，需擦亮双眼，穿透丽都的辞藻，看清业务的真确面庞和功绩孝顺，警惕“画饼”背后的高大风险。

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