公募基金2026年二季报已表露杀青。国信证券指出通化铜覆钢绞线价格，主动偏股型公募基金在港股市集的建立呈现三大中枢特征：

　　其，港股仓位举座下滑，建立现象由配转为低配。26Q2主动偏股公募基金举座低配港股1.4个百分点，较26Q1的配2.3个百分点出现向逆转，瑰丽着基金对港股的建立作风发生权臣变化。

　　其二，行业调仓昭着，AI硬件成为唯连合加仓向。半体、硬件开导等AI硬件板块获大幅增配，而软件作事、可选浮滥售、石油石化及有金属等板块遭受连合减抓。

　　其三，重仓股情势重塑，AI硬件处所跃居前方。前十大港股重仓股中AI硬件占比昭着提，中芯、华虹半体永诀跃升至、二大重仓股，重仓股连合度有所回升。

　　举座建立：港股仓位接续回落，低配信号露馅

　　可投港股基金边界与数目占比双降

　　从可投港股的主动偏股公募基金举座边界来看，26Q2有关基金边界为25,781亿元，占沿路主动偏股基金边界的比重为51.7，较26Q1的52.5小幅回落0.8个百分点。

　　再行增基金数目来看，26Q2新开发可投港股的主动偏股基金数目为125只，占同期新开发主动偏股基金总额的96.2，较26Q1的96.5略降0.3个百分点。尽管新增占比仍守护位，但边界与数目双降的趋势已初步露馅。

　　港股重仓股抓仓市值及仓位同步下行

　　在抓股市值面，26Q2主动偏股基金抓有的港股重仓股边界为2,243亿元，较26Q1的2,622亿元减少379亿元，降幅约14.5。从历史维度看，该边界仍于2015年以来1,352亿元的历史均值，炫耀刻下港股抓仓仍处于相对位。

　　在抓股仓位面，26Q2主动偏股基金抓有的港股重仓股市值占比为8.8，较26Q1的13.9大幅下跌5.1个百分点，回落趋势昭着。不外，该仓位水平仍于2015年以来7.3的历史均值。

　　建立现象由配逆转为低配

　　把柄主动偏股公募基金的事迹比较基准中港股部分的基准指数及建立比例，统计其相对港股的低配情况。效果炫耀：

　　26Q2主动偏股公募基金举座低配港股1.4个百分点。比拟之下，26Q1该类家具尚处于配2.3个百分点的位。这意味着仅个季度内，公募基金的港股建立现象完成了从配到低配的向逆转，建立削弱力度出市集预期。

　　行业建立：AI硬件获连合增配通化铜覆钢绞线价格，互联网与资源品遭昭着减抓

　　增向：半体与硬件开导跑AI硬件赛谈

　　26Q2主动偏股公募基金在港股市集的行业建立呈现出明显的结构特征——AI硬件成为唯获连合加仓的向。

　　具体来看，半体板块抓仓市值占比达到24.5，较26Q1环比大幅普及19.7个百分点，成为增配幅度大的行业；硬件开导板块抓仓市值占比为15.9，较26Q1加多8.9个百分点，增配幅度位居二。两大AI硬件板块计抓仓占比达40.4，较26Q1的12.8普及27.6个百分点，充分响应了公募基金对港股AI硬件产业链的度嗜好。

　　从相对运动市值的配比例来看，半体板块的配比例由26Q1的3.3个百分点普及至26Q2的21.1个百分点，硬件开导板块的配比例由3.7个百分点普及至11.1个百分点，炫耀基金对这两个板块的建立已大幅越其市集运动市值占比。

　　减向：软件作事、可选浮滥及资源品承压

　　与AI硬件的强势增配酿成明显对比，多个传统势板块遭受连合减抓。

　　软件作事板块成为减抓重灾地，锚索26Q2抓仓市值占比为8.1，较26Q1下跌5.9个百分点；可选浮滥售板块抓仓占比为3.6，下跌4.4个百分点；石油石化板块抓仓占比为3.2，下跌4.2个百分点；有金属板块抓仓占比为2.6，下跌4.0个百分点。

　　上述四个板块计减抓幅度达18.5个百分点，响应出公募基金在港股市集正从传统的互联网、浮滥及资源品向向AI硬件向进行策略调治。

　　从配比例变化来看，软件作事板块由26Q1的低配0.2个百分点逾越恶化至26Q2的低配6.4个百分点，炫耀基金对该板块的藏匿作风仍在加。

　　稀缺势板块：互联网、浮滥、革命药与红利降温

　　逾越聚焦港股相较A股具备稀缺势的中枢板块，26Q2的建立数据相同呈现降温态势。

　　互联网板块曾是港股的旗舰建立向，26Q1抓仓占比达25.0，而26Q2已降至12.7，降幅过半，退居半体之后成为二大建立板块。红利板块的减抓值得护理，抓仓占比由12.3降至7.7，可能响应出在市集波动加重配景下，公募对股息御策略的阶段休养。

　　个股建立：重仓股连合度回升，AI硬件处所踏进前方

　　重仓股连合度：前十大占比权臣

　　26Q2主动偏股公募基金前十大港股重仓股的抓仓占比之和为53.0，较26Q1的46.4回升6.6个百分点。这变化标明，在港股市集举座减仓的同期，公募资金的抓仓结构趋于连合，少数中枢处所得到了多的资金歪斜。

　　连合度的回升主要由AI硬件板块龙头个股的快速崛起所运行。前十大重仓股计抓仓边界从26Q1的1,217亿元微降至26Q2的1189亿元，但由于港股举座仓位下跌，连合度反而被迫普及。

　　头部抓仓结构：AI硬件替代传统互联网龙头

　　26Q2港股前十大重仓股的情势发生了权臣变化，AI硬件处所强势崛起，传统互联网及资源品龙头则退居次席。

　　26Q2前三大重仓股秩序为：

　　中芯(0981.HK)：抓仓边界309亿元，抓仓占比13.8，较26Q1的79亿元/3.0大幅普及，跃居大重仓股；

　　华虹半体(1347.HK)：抓仓边界175亿元，抓仓占比7.8，新晋前三大重仓股；

　　腾讯控股(0700.HK)：抓仓边界152亿元，抓仓占比6.8，从26Q1的大重仓股（336亿元/12.8）降至三位。

　　26Q1前三大重仓股转头：腾讯控股(336亿元，12.8)、阿里巴巴(191亿元，7.3)、海洋石油(162亿元，6.2)。

　　对比两个季度的变化不错发现：

　　AI硬件崛起：中芯、华虹半体、建滔积层板、长飞光纤光缆等AI硬件产业链处所占据前十大重仓股中的四席，计抓仓占比达33.4，较26Q1的约10大幅普及；

　　互联网龙头落潮：腾讯控股抓仓边界减少184亿元(降幅54.8)，阿里巴巴降至八位，抓仓边界从191亿元暴减至63亿元(降幅67.0)；

　　资源品降温：海洋石油从三大重仓股降至十位，抓仓边界从162亿元降至55亿元(降幅66.0)。天津市瑞通预应力钢绞线有限公司相关词条:管道保温     塑料管材生产线     锚索    玻璃棉毡    PVC管道管件粘结胶

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