8月7日，A股市集连续势头，三大指数全线收红，沪指涨1.02，证成指涨1.42，创业板指涨1.35。关系词，光模块龙头中际旭创(300308)却在午后演出了场动魄惊心的“台跳水”，盘中振幅达10，激励市集时常热心。

、行情回来：从涨5到跌近5

8月7日早盘，中际旭创发挥强势，股价度涨5，波及999.88元。关系词，午后13时51分支配，处所急转直下——中际旭创短线快速跳水，5分钟内跌幅过2。戒指14点26分，盘中跌幅已达5，报906.81元。周边尾盘，股价卓绝走低，跌幅度扩大至4.43。

终，中际旭创报收919.87元，下落35.13元，跌幅3.68。当日成交额达546.71亿元，换手率5.15，成交额位居A股。总市值约1.08万亿元，振幅达10.25。

与此同期，中际旭创港股(03308.HK)同步走弱，报1107.00港元，下落44港元，跌幅3.82，H/A溢价率为+3.51。

中际旭创的跳水也带动创业板指数大幅回落，CPO认识板块举座承压。

二、跳水背后：两大火索

市集多数以为，本次跳水的中枢诱因指向两大成分。

火索：AAOI财报引爆扩产担忧

隔夜好意思股市集，好意思国脉土光模块制造商哄骗光电(AAOI)发布2026年二季度财报，营收达1.919亿好意思元，年增86、季增27，纠合五个季度创下历史新，并从头实现盈利。受此提振，AAOI夜盘股价暴涨10。

令市集滚动的是AAOI在电话会上表现的激进扩产连系：本年策动是单月提高3倍产能，二季度总制造才调接近每月20万个单元，本年年底月产能约65万个800G和1.6T产物，来岁产能将提高十倍以上。AAOI还清晰，策动成为四供应商，约莫有五客户将在将来三到四年提议至极强盛的需求。

有分析以为，天然AAOI的扩产不会蹴而就，中短期对中际旭创和新易盛(300502)影响有限，但永久来看，AAOI的大规模扩产势会走两的部分市集份额。不外也有机构指出，市集传奇的国外二线公司大幅扩产，当时间水平较低、曩昔产能已矣度差，1.6T、NPO等新产物依旧依赖于国内头部公司。

火索二：好意思国光模块禁令传奇捏续发酵 漳州预应力缓粘结钢绞线

除了AAOI扩产的冲击，近期掩盖在光模块行业上的好意思国禁令阴云仍未散去。据市集音问，好意思国联邦通讯委员会(FCC)正在草拟项禁令，旨在间隔好意思国数据中心组件新机型，包括光模块。8月5日，受该传奇影响，中际旭创A股盘中度跌13，终收跌7.27，预应力钢绞线成交额冲突675亿元；港股是低开15。

濒临传奇，中际旭创有关负责东说念主回复称，公司已沉着到有关市集信息，经核实，FCC尚未出台有关域戒指文献，因并未出台，暂时不予驳斥。

多机构也时候进行了解读。国泰海通通讯团队以为，历史上也出现过屡次这类传言，光通讯产物受多雷同杂成分影响，论是北好意思需求如祖国内供给，早在五六年前就已对地缘成分作念了弥漫案准备。中金公司通讯团队暗意，短期情谊面敬佩有冲击，但中永久或然率雷声大雨点小。中信证券(600030)通讯团队则直言，此战术难以落地，影响有限。

现时，环球前10大光模块厂商有7个为厂商，800G、1.6T等速光模块产物厂商出货占比70，好意思国厂商产能和时间均存在不足。真要刀切，北好意思厂商可能几年齐填不上缺口。

三、市集布景：拥堵来回与赚钱了结

除了上述两大平直火索，市集自己的结组成分也间隔冷漠。

以中际旭创为代表的光模块龙头方向，此前五个来回日累计涨幅10，短线积蓄了弥漫的赚钱盘，资金了结需求强烈。本轮AI行情前期妥洽速度过快，现时机构捏仓聚合的问题尚未化解，板块套牢盘筹码压力较重。

外围面，好意思国7月非农做事数据行将公布，对好意思联储9月货币战术走向具备决定影响，市集处于战术预期度脆弱的均衡景况。近期SK海力士、三星电子等国外存储芯片企业及日本科技股均履历多轮剧烈颤动，环球科技产业链的妥洽压力尚未出清。

从行业基本面来看，光模块赛说念中永久逻辑并未发生本色逆转。北好意思四大云厂商2026年二季度成本开撑捏续速增长且上调全年引导，需求可见度蔓延至2028年。国发展校阅委此前表现，“十五五”时期算力网诞生将新增平直投资4万亿元。英伟达Spectrum-X CPO交换机及博通51.2T Bailly CPO交换机驱动出货，象征着CPO时间认真从实验室考据阶段迈入交易化量产阶段。

公司层面，中际旭创此前已就“二季度事迹严重不足预期”等市集传言作出澄莹，暗意有关传言莫得任何依据，公司对2026年半年度谋划情况和行业需求齐至极有信心。公司2026年中报展望于8月24日表现。此外，据香港来回所表现，盛对中际旭创H股的多头捏仓比例于8月3日从11.65增至12.19，摩根大通捏仓比例于7月31日从5.6增至13.72，骄气投行仍看好公司永久价值。

8月7日中际旭创的盘中跳水，是AAOI扩产冲击、好意思国禁令传奇、短期赚钱盘已矣等多重成分共振的效果。振幅达10的剧烈波动，折射出现时市集对光模块赛说念分袂加重的本质——短期博弈强烈，但行业永久逻辑也曾明晰。关于光模块龙头而言，波动或然在所难，但产业趋势的演进不会因日涨跌而改造向。

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