《宸雕尽调》 柒禾/作家

2026年上半年，国内规上工业企业集成电路产量增长23.1，产量范围达到2,798亿块，平均每天坐褥集成电途经15亿块。细分域面，国内半体清洗开采商场范围加快扩容，2020-2024年商场范围自93.5亿元栽种至228.2亿元。主要从事半体湿制程域开采的上海提牛科技股份有限公司(以下简称“提牛科技”)， 2023-2025年营收和净利润捏续增长。

2025年6月，提牛科技北交所上市肯求获受理，时隔年，2026年6月，提牛科技撤材料拆开上市审核。时间，提牛科技共收到两轮审核问询函，北交所均海涵收入证据准确及原材料采购公允等情况。

、主营半体清洗开采和中央供液系统功绩“三连涨”，前五大客户的收入占比七成

据提牛科技签署于2025年6月25日的招股证明书(以下简称“2025年6月25日的招股书”)及2025年年报，放胆2025年末，上海科德顺企业管束有限公司捏有提牛科技45.39的股份，为提牛科技的控股鼓励。葛林五、陈景韶试验共同适度提牛科技98.8的股权，为提牛科技的试验适度东说念主。

配置于2004年10月25日，提牛科技主要从事半体清洗开采和中央供液系统的研发、坐褥、销售和工作，主要家具或工作包括半体槽式清洗开采、部件清洗开采、中央供液系统以及关联改造工作、工程工作和配件销售。

功绩面，2022-2025年，提牛科技的营业收入区分为0.89亿元、1.29亿元、1.48亿元、1.86亿元，净利润区分为3,083.7万元、4,468.38万元、4,908.49万元、5,630.57万元。

经测算，2023-2025年，提牛科技的营收增速区分为45.06、14.82、26.01，净利润增速区分为44.9、9.85、14.71。

可见，2023-2025年，提牛科技的营收和净利润均逐年增长。

收入组成面，2022-2025年，提牛科技的开采收入区分为0.82亿元、1.2亿元、1.41亿元、1.71亿元，占主营业务收入的比例区分为92.71、93.11、95.18、91.84。

同时，提牛科技的工作及配件收入区分为647.37万元、887.83万元、713.71万元、1,520.85万元，占主营业务收入的比例区分为7.29、6.89、4.82、8.16。

客户面，2022-2025年，提牛科技的前五大客户的收入占比区分为87.48、84.94、71.2、73.65。

二、清洗开采及中央供液系统平均验收周期11个月，收入证据时点准确引海涵

据北交所发布于2025年7月28日的审核问询函(以下简称“轮问询函”)，字据肯求文献及公开信息：(1)2022-2024年，提牛科技开采类订单验收周期区分为12.03个月、15.03个月、18.1个月，主要系部分订单对清洗开采工艺、能冷漠了的条款，使得机台入手、考据时间增多。

(2)2022-2024年末，提牛科技同欠债余额区分为19,091.93万元、23,960.44万元、22,889.14万元。2024年末，同欠债中来自嘉兴斯达微电子有限公司(2017年刊出)的金额为3,819.02万元，其中3,796.72万元账龄过1年；来自扬州杰冠微电子有限公司(2022年配置，实缴本钱信息)的金额为1,732.3万元。提牛科技存在预收款比例与同商定不致情形。

由此，北交所条款提牛科技(1)按照销售家具类型分类证明答复期内主要客户、销售金额及占比、收入证据票据，与同对适度权转化、试入手、初验、终验、装置调试等商定的匹配，与可比公司是否存在相反及原因，装置调试及质地保证是否组成单项践约义务，向总包客户销售家具的验收是否以结尾客户验收为前提。

(2)证明是否存在与配置时间较短、实缴本钱或参保东说念主数较少、已刊出等客户作情形及具体交易情况、理、结算策略是否与其他客户存在显着相反及原因。

据北交所发布于2026年3月31日的审核问询函(以下简称“二轮问询函”)，字据肯求文献及轮问询修起(1)2022-2024年及2025年1-6月，提牛科技清洗开采平均验收周期区分为12.18个月、12.74个月、19.35个月、22.59个月；中央供液系统平均验收周期区分为11.24个月、15.57个月、16.31个月、16.49个月。

(2)2022-2024年及2025年1-6月各期末，提牛科技账龄1年以上同欠债金额占比区分为37.9、38.81、54.59、46.27，下流光伏行业周期波动，开采验收程度不足预期，致同欠债账龄蔓延。

(3)提牛科技存在以客户里面验收进程截图或邮件当作收入证据票据情形。

(4)2022-2024年及2025年1-6月各期末，提牛科技发出商品库龄在1年以内的比例区分为62.41、68.29、55.77、67.3。

由此，北交所条款提牛科技(1)证明提牛科技与客户初验、终验在验收时点、方法、主体、内容、方法等面的相反，到货、初验到终验的时间间隔、发生成本，是否存在初验通过但终验欠亨过或进行要紧救援、修改等情形，结上述情况证明终验为例行方法照旧本色方法，收入证据是否符《企业司帐准则》的规定，是否与可比公司存在显赫相反。

(2)证明以里面验收进程截图、供应商里面验收邮件证据收入的金额及占比，关联收入证据依据的有、的确，提牛科技收入证据票据是否存在要津身分缺失或存在污点情形及具体情况，票据的确有核实式，收入证据时间关联司帐谬误变成的具体原因，结上述情况证明提牛科技销售及收入证据里面适度有，收入证据时点准确。

可见，2022-2024年及2025年1-6月，提牛科技的清洗开采和中央供液系统的平均验收周期均过11个月。由此，两轮问询中，北交所均条款提牛科技结验收时点、方法、收入证据依据、与可比公司是否存在相反等证明收入证据时点的准确。

据发布于2023年12月22日的《公开刊行证券的公司信息表露编报法则15号——财务答复的般规定(2023年改进)》，对于收入证据原则和计量法，公司应结子际坐褥野心脾性制定收入证据司帐策略，按照业务类型(如建筑施工、买卖等)表露具体收入证据式及计量法，同类业务经受不同野心模式波及不同收入证据式及计量法的，应当区分表露。公司表露的收入证据司帐策略应包括但不限于识别践约义务波及要紧司帐判断的，应表露具体判断依据；笃定交易价钱、臆想可变对价、分担交易价钱以及计量预期退还给客户的款项等肖似义务所经受的法；践约义求达成式，收入证据时点及判断依据，践约程度计量法及判断依据等。

据发布于2022年5月27日的《保荐东说念主尽责走访职责准则(2022年改进)》，保荐东说念主应核查刊行东说念主证据收入的具体方法以及试验司帐核算中该行业收入证据的般原则，判断收入证据具体方法是否符司帐准则的条款、与刊行东说念主的业务是否匹配、关联里面适度轨制是否有，刊行东说念主的收入证据策略及具体方法与同业业可比公司存在较大相反的，核查该相反产生的原因及对刊行东说念主的影响。

据发布于2012年5月23日的《对于卓绝提次公开刊行股票公司财务信息表露质地关联问题的观念》，司帐师事务所、保荐机构应海涵刊行东说念主是否诈欺司帐策略和司帐臆想变影响利润，如裁汰坏账计提比例、更变存货计价式、更变收入证据式等。

可见，监管在上市审查中海涵收入证据策略的的确、匹配、踏实及表露充分，且保荐东说念主依据尽责走访准则，严格核查该策略是否与业求本色及内控匹配、与同业业公司是否存在要紧相反及原因等。

三、部分供应商为代理或买卖商且原材料占比四成，监管聚焦原材料采购公允

据轮问询函，预应力钢绞线字据肯求文献及公开信息：(1)2022-2024年，提牛科技综毛利率区分为52.62、51.9、48.76，中央供液系统毛利率区分为50.65、49.12、34.53，逐期下滑；可比公司毛利率平均水平为40.55、42.25、39.72。

(2)提牛科技各期前五大供应商均为代理或买卖商，主要供应商上海岩濑买卖有限公司参保东说念主数6东说念主；上海艾斯创自动化科技有限公司实缴本钱信息，参保东说念主数0东说念主；上海富藤机械科技有限公司(以下简称“上海富藤”)实缴本钱100万元，参保东说念主数7东说念主。

(3)提牛科技现存职工64东说念主，其中坐褥东说念主员33东说念主；现存坐褥开采11台，原值86.29万元、净值48.43万元。

由此，北交所条款提牛科技(1)按照采购类别证明答复期内主要供应商基本情况、结算策略、提牛科技采购占比，向主要供应商采购金额变动的原因及理，主要应答账款、预支款对象与主要供应商的匹配。按供应商范围、作年限分层列示供应商数目及采购情况，各期新增和减少供应商数目及采购占比情况。结商场价钱、向不同供应商采购价钱、供应商向其他客户售价相反及原因，分析各期各样原材料采购价钱的公允。

(2)证明各期向买卖商及代理商采购金额及占比、原因及理、是否符行业常规，是否存在与配置时间较短、实缴本钱或参保东说念主数较少、已刊出、作恶东说念主、提牛科技采购占相比等供应商作情形及具体交易情况、理。证明是否存在供应商野心地址、研讨式、邮箱等与提牛科技邻近、客户供应商重情形及理，提牛科技试验适度东说念主、董监、鼓励、(前)职工与供应商偏执关联之间是否存在关联关系、业务、资金往复或其他利益安排。

据二轮问询函，字据肯求文献及问询修起：(1)2022-2024年及2025年1-6月，提牛科技清洗开采毛利率区分为51.86、53.76、52.65、53.61，可比公司毛利率平均水平为40.55、42.25、39.72、39.13。

(2)答复期内，提牛科技的单元固定钞票产值、单元开采产值于同业业可比公司。

(3)2022-2024年及2025年1-6月，提牛科技原材料金额占比区分为70.46、68.27、60.19、48.56。提牛科技采购的原材料种类、型号多，对于同类原材料，由于品种、规格、材质、型号不同，采购价钱亦存在相反，且法查询商场价钱。

由此，北交所条款提牛科技(1)证明答复期各期能通过比价等式进行公允分析的原材料占该类采购及总采购金额的比例。证明2023年朝上海富藤和喜开理(上海)机器有限公司采购同规格阀门价钱相反原因及理，朝上海岚吉采购同规格管件价钱与其他供应商相反原因及理。结配件、电气、阀门、劳务等向不同供应商采购价钱或询比价情况、供应商向其他客户售价情况等，证明关联采购价钱公允。

(2)结备货情况、及国产原材料质地及价钱相反具体情况卓绝证明答复期各期提牛科技原材料采购占比下跌原因，是否符客户需求，答复期各期指定供应商或采购的客户、销售金额、具体指定情况与向关联供应商的采购金额是否匹配，司帐处理是否符《企业司帐准则》关联条款，提牛科技与关联指定供应商或境外供应商作的踏实。

(3)证明提牛科技成本核算是否范例，关联内适度度是否健全，履行是否有。

可见，答复期内，提牛科技部分主要原材料供应商为代理或买卖商，部分主要供应商实缴本钱或参保东说念主数较少，原材料金额占比均四成等情况。在此布景下，北交地点轮问询中，条款提牛科技结向主要供应商采购金额变动的原因及理，各期新增和减少供应商具体情况、供应商向其他客户售价相反及原因等，证明各样原材料采购价钱的公允。二轮问询中，北交所条款提牛科技卓绝结向不同供应商采购同规格家具价钱相反的原因、向不同供应商询比价等情况，证明关联采购价钱公允。

据发布于2024年8月30日的《北京证券交易所向不特定格投资者公开刊行股票并上市业务法则适用指导2号》，刊行东说念主在答复期内存在以下情形的，保荐机构及陈说司帐师应试虑是否需要扩大资金活水核查范围，包括刊行东说念主采购总和中占相比能够销售总和中出口占相比，且对应的采购单价、销售单价、境外供应商或客户天禀存在较大绝顶等。

据发布于2023年2月17日的《公开刊行证券的公司信息表露内容与样式准则46号——北京证券交易所公司招股证明书(2023年改进)》，刊行东说念主应当字据垂死原则表露主营业务的具体情况，包括采购情况和主要供应商：答复期内采购家具、原材料、动力或接管工作的情况，关联价钱变动趋势；答复期内各期上前五名供应商计的采购额占当期采购总和的百分比等。

据发布于2022年5月27日的《保荐东说念主尽责走访职责准则(2022年改进)》，保荐东说念主应走访采购是否绝顶。答复期各期主要供应商发生较大变化的、对同供应商采购金额存在要紧变化的，应海涵变化的原因及理；海涵答复期内供应商地域漫步的理；海涵采购是否存在未径直向供应商支付采购款的情况及理；海涵答复期内采购内容、范围、时点是否显着不符刊行东说念主坐褥销售需求、坐褥周期、参加产出法则、原材料保质期及家具本领新迭代周期的情况及理；海涵答复期内是否存在新增、刊出主要供应商，作恶东说念主实体供应商，主要供应商为刊行东说念主前职工，业务度依赖刊行东说念主的供应商，称号一样、注册地址邻近、商场主体登记电话及邮箱换取，配置时间较短，采购范围和供应商坐褥才气及行业地位不匹配的主要供应商；海涵主要供应商是否存在注册本钱与交易范围不匹配、供应商不具备关联天禀文献能够天禀文献过时(如地点行业有额外条款)等额外情形，上述情形是否存在理原因，上述主体是否与刊行东说念主及关联存在潜在关联关系，与刊行东说念主及关联是否存在绝顶资金流转。

不出丑出，北交所对采购与供应商的上市审查，海涵的确、公允、理，通过信息表露、本色核查、资金穿透等核查绝顶情况，严诬捏采购、利益运送及成本鼎新的情形。

四、结语

简言之，答复期内，提牛科技的清洗开采和中央供液系统的平均验收周期均过11个月，部分供应商为代理商或买卖商，原材料金额占比均四成。在此布景下，两轮问询中，北交所均海涵提牛科技收入证据准确及原材料采购公允等问题。

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