保亭直径15.2钢绞线 大V投顾集体“渡劫”：为什么他们会跑输科技牛市？

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　　每经记者|李娜    每经裁剪|肖芮冬    

　　当商场的订价逻辑从详情溢价转向时刻立异驱动，套照旧在熊市中看管数投资者的度价值+散布成就策略，在2026年的端结构商场走强流程中瞬息失速。

　　E大公开劝退，望京博格自嘲“渡劫”，银行螺丝钉事迹欠安——这不是个别大V的虚假，而是场对于策略周期、投顾角与投资者预期之间错配的集体显影。

　　当大V不再“封神”，当跟投者运行反向安危，个刻的问题浮现：咱们究竟需要怎样的投顾？

　　2026年以来，A股商场呈现出幅端分化的图景。以通讯、电子为代表的AI硬科技向，成为A股强干线。

　　Wind数据夸耀，从申万行业指数来看，猖狂6月22日，通讯行业年内涨幅约为81.21，电子行业涨幅靠拢70，位列31个行业涨幅前两名。发扬靠后的行业中，食物饮料、医药生物年内同时跌幅分别过16、12，银行、房地产等行业相通录得不同进度下落。31个申万行业中，共有10个行业高涨、21个行业下落。

　　《逐日经济新闻》记者肃穆到，在这轮结构商场走强的流程中，批以度价值为核神志念的财经大V投顾居品，本年以来收益欠安，部分居品致使出现蚀本。

　　领迥殊十万跟投者的“ETF拯救寰宇”（粉丝昵称E大）是业内闻明的基金大V之，其料理的“长赢指数投资筹备—150份”在且慢平台运行已10年。猖狂6月22日，该组本年以来收益为-1.98，树立以来累计收益64.55，年化收益率仅为4.64；另只“S定投”组本年以来录得-5.6的收益。

　　以公开实盘十年著称的“望京博格”，相通未能幸。2016年~2025年，其公开年化收益为13，但本年以来账户波动彰着。猖狂6月18日，其ETF账户、某宝基金账户和投顾组账户计蚀本18.5万元。望京博格在公开记载中坦言，“本年就极端难，嗅觉我便捷是在渡劫。”

　　猖狂6月18日，基金投顾大V“银行螺丝钉”旗下组中，中风险定位的“螺丝钉金钉宝主动选”本年以来收益为6.77，略于6.73的事迹基准；但该组树立以来累计收益仅11.87。另只中风险定位的“螺丝钉银钉宝月薪宝”本年以来收益为-2.89，跑输同时3.23的事迹基准。

　　事迹承压之下，些大V主持东谈主的心态也出现波动。原来，投顾客理东谈主的角是“神志推拿师”——在跟投者张皇时安抚情怀、在商场下落时传递信心。但本年，这联系也有些微妙的变化，部分跟投者运行反过来安危我方的主持东谈主。

　　E大近日在长达千余字的小作文中示意，“当前扫数络续跟车的一又友内部，独一80露面盈利。”他提供了组对比数据：2025年底这个数字是95，客岁10月则是99。

　　而据记者了解，当前越来越多的基金投顾机构，运行小心跟投者的盈利情况，每个季度齐会见告主持东谈主其跟投者的盈利比例。

　　在声明中保亭直径15.2钢绞线，E大坦言，“这十年来，我刻地强项到件事：当前正在作念的这件事，是走欠亨的”。他阐发走欠亨的原因在于时间错配——他我方不错等，但环球不成等。“当你我方的投资变成环球的投资，环球就会给你渊博的压力。论是你熊市并莫得跌些许但环球要把你与银行答理比，也论是你牛市也在涨但环球条目你比指数跑的。总之，持久齐会有东谈主不平定。”

　　随后，他忽视地发布了“劝退”声明，恳请“不适的一又友实时止损，把钱拿且归”。

　　与其相呼应，望京博格也在公开记载中反复说起“渡劫”。他自述：“在渡劫的流程中，不仅要哑忍肉体上的恣虐，还要罗致身心上的恣虐。博格本年就极端难，嗅觉我便捷是在渡劫。”

　　深嗜深嗜的是，这些原来该由主持东谈主输出的情怀安抚，如今出当今了挑剔区。在望京博格回撤近百万的小作文下，百余条挑剔中，有跟投者示意“每晚看”，有东谈主晒出我方的账户——本年以来蚀本60万元；也有东谈主写谈，“正陪着你起渡劫，起信守立异药”。这些来自跟投者的反向安危，成为种方式。主持东谈主不再是单向的情怀供给者，而变成了被安危的对象。

　　对于这些大V和他们的跟投者而言，2026年的结构商场走强并非场额手相庆，而像是场共同的修行。

　　但是，这场共同的修行之下，跟着事迹迟迟未见起，另种声息运行在酬酢平台上膨大。畴昔依靠均值转头、估值锚定的投资框架，正在当下际遇集体失。

　　要讲演这个问题，需要先厘清几位大V各自的投资理念。

　　E大的“长赢”体系，中枢是“指数投资+估值锚定+分批建仓”。他字据各大指数的历史估值分位，在低估时刻批买入，估时刻批出，组持久保留定比例的现款当作御。这套逻辑的底层信仰是“均值转头”——低估值品种终究会涨上去，估值品种终究会跌下来。因此，当医药、破钞估值处于历史低位时，E大当然会加剧这些板块的成就；而科技板块估值已在位，当然被轻仓致使规避。

　　在其公布的“长赢指数投资筹备—150份”策略成就中，现款为39份，占比29.54；A股为73份，占比44.17；境内债券为14份，占比10.95；国外新兴商场股票为16份，占比约8.96；其余的为国外债券和国外熟习商场股票。

　　望京博格则把我方的策略界说为：挑选看好的行业，低估时买入，估时出。在追忆过往的操作时，他总结谈，锚索客岁七月止盈了小部分立异药；十月止盈了芯片类指数基金；岁首止盈了部分军工，所得资金半留作储备，半“抄底”了恒生科技、医药汉堡和破钞汉堡。

　　银行螺丝钉的“钉系列”，则是典型的“指数基金+估值定投”体系。在股市波动彰着的布景下，他提供的是条看似知道、可复制的旅途——定投指数基金，持久持有，拥抱复利。

　　上述三位大V尽管具体法有别，但有个共同的内核，依赖估值体系进行逆向成就，敬佩低廉的东西终究会被商场建立。这套框架在2018年、2022年的弱市中体验邃密——跌幅可控，也不慢。但是，2026年的商场是场由AI时刻爆发驱动的结构商场走强。涨幅度勾通于科技成长向，而医药、破钞、中概等“传统低廉板块”险些被资金渐忘。

　　也难怪望京博格惊叹谈，畴昔也履历过几循环撤，但其时候至少是大起疾苦、起跌。此次，有点不样。边是不停撕开未知规模的星辰大海，资金、故事、估值，十足涌向那里； 边是跌到所谓价比也东谈主问津的旧钞票，低廉得像东谈主认的旧物，被搁在期间的路边。

　　矛盾由此产生，投顾居品观点的散布成就、低估值逆向买入，与本年商场的端勾通、袼褙恒强的作风，造成了难以结伙的冲破。散布意味着然持有涨幅落伍的板块，逆向意味着然轻仓或避让涨幅猛的向。在端结构市中，这套框架的“御”变成了“负收益孝顺”。

　　沪上某基金司理示意，“我以为主要如故本年的商场是存量商场，而不是增量商场。破钞、医药这类个股的估值是低，而科技类个股不仅有战略利好，企业盈利的是能够看到的。”

　　位不肯具名的基金投顾从业者向记者示意，对于度价值策略是否失灵，这是投资策略的周期问题，任何策略齐有适应期和顶风期。AI干线强势、度价值相对乏力，这是商场轮动的闲居端正。这两年商场险些每两年就切换次干线，半体、芯片、存储，干线持久在变。富厚并接受策略周期，比无为切换干线省略能为客户创造价值。”

　　在他看来，投顾的真的价值在于，投顾的责任不是去收拢期间的Beta，而是让客户富厚我方在买什么、为什么持有、能否缓助，中枢主见是客户的账户升值，中枢才调是KYC（了解客户）、钞票成就和投后追随。投顾的价值不在于帮客户捏到热的干线，而在于匡助客户在策略顶风期不离场，或者作念动态的策略调养，以保证客户能竣事我方的账户主见。踏空自身不会让客户亏钱，真的让客户亏钱的，是踏空之后那下忍不住的救援。

　　当E大公开“劝退”、望京博格自述“渡劫”时，个层的问题随之浮现：这类以个东谈主IP和特定历史事迹为中枢竞争力的投顾模式，其人命力与脆弱究竟在那里？

　　有业内东谈主士向《逐日经济新闻》记者分析了这模式的内在张力。他指出，“太敬重个东谈主IP的组采纳，如实容易给客户动摇信心。原因在于，客户把投顾组当成了代码，而不是贬责案。他们追赶的是谁跑得快，而不是谁适我。这种错位的期待，在个东谈主IP模式上会遇到挑战。”

　　该业内东谈主士认为，个东谈主IP光环是行业发展初期的阶段产物。“从行业趋势看，真的的发展向是体系化的业投顾就业——用KYC（了解客户）帮客户搞明晰每笔钱的期限和比例，用钞票成就帮客户把每笔钱放到该待的位置，用追随机制帮客户在波动中拿得住。”

　　淌若说，基金司理的脆弱在于总有东谈主跑得比你快；投顾的脆弱在于客户是否真的富厚并接受钞票成就案，并开展有次第的投资步履。

　　那么，对于普通投资者而言，怎样看待大V投顾居品？

　　某资基金投顾东谈主士认为，投资者需要弄明晰两点。先，便是分手“买基金”和“选投顾”。“买基金像是选赛谈和车手——谁在跑、跑得快不快、赛谈是不是主流。这需要和顺干线切换、基金司理情景、作风是否漂移等。而选投顾是选航和追随——我的主见是什么、这笔钱能走多久、能承受多大波动、有些许时间不错哄骗。中枢侦探不是本年是否跑赢AI，而是我的账户是否在不张皇的情况下竣事升值。”其次，不要以个东谈主IP为中心，要以我方的账户主见为中心。在该资东谈主士看来，好多投资者把投顾当成了大V来侍从，而非就业来使用。他们的有打算逻辑是主持东谈主说什么、主持东谈主买什么，而不是我的账户需要什么。

　　正确的逻辑应该是先明确我方的账户主见（养老、子女教悔、购房等），再明确每笔钱的期限（来岁要用、三五年不动、十年以上），然后采纳匹配的投顾组（稳健型、跳跃型、平衡型），后字据东谈主生阶段变化动态调养。投顾组自身也应字据商场环境和客户人命周期作念动态调养。

　　该东谈主士提出投资者换个想考框架，“我的账户主见是什么？这笔钱用来干什么？我的风险承受才调是些许？能接受多大回撤？我的时间期限有多长？能等多久？当我的东谈主生阶段变化时，我的账户成就是否需要调养？”

　　他总结谈，“那些真的穿越周期的赢，不是每轮齐踩中的东谈主，而是每轮齐莫得被垮、稳稳待在场上的东谈主。他们的共经常是在我方的风险承受规模内，用匹配期限的钱，配上能守住次第的机制，然后拿住。”

　　省略这套次第的源泉，恰是安宁下来，听见我方的声息。大V投顾不会隐藏，但它们正在履历次集体“魅”。对于投资者而言，与其纠结于“跟不跟”或“信不信”，不如转头到我方的账户自身。在职何个期间，富厚我方的钱、守住我方的次第，齐比追赶任何个IP为。

　　封面图片来源：AIGC 声明：此音讯系转载自作媒体，网登载此文出于传递多信息之主见，并不虞味着赞同其不雅点或证明其描摹。著作实质仅供参考，不组成投资提出。投资者据此操作，风险自担。 海量资讯、解读，尽在财经APP

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