辽阳钢绞线厂家联系方式 苹果的老本，还能吃到下季度吗？

文 | 字母榜

天下纷散乱扰，AI 日月牙异，苹果的"老本"依然厚厚的、香香的。

北京技巧 7 月 31 日凌晨，苹果发布甘休 6 月 27 日的 2026 财年三季度财报。公司营收 1094.17 亿好意思元，同比增长 16；每股收益 2.02 好意思元，同比增长 29，均过华尔街预期。

iPhone 收入增长 22，Mac 增长 29。大中华区也延续了此前的，收入同比增长 22 至 188.16 亿好意思元，一经贯穿三个季度保握两位数增长。

贫困的是，苹果莫得像几同业那样，每季度参预数百亿好意思元扩建 AI 数据中心。按现款流量表计较，本季度购置固定金钱开销 24.55 亿好意思元，解放现款流约 319.14 亿好意思元。

不外，苹果莫得像同业那样大范围扩建 AI 基础措施，也躲不开内存加价和制程产能弥留对硬件业务的影响。公司瞻望下季度营收增速降至 9 至 11，低于阛阓预期。

不错说苹果此次在事迹上赢了把，却在预期上输了。

苹果股价在财报发布后霎时高潮 0.6，电话会初始后赶紧转跌，末端时跌约 6，盘中度跌 8。

偏巧本日科技股普涨：纳指高潮 2.8，微软大涨 15.6，亚马逊财报后也度高潮近 10。

在片"涨声"里，苹果的下降格外夺目：老本依然可口，华尔街却一经初始哀痛下季度了。

01

苹果的"老本"，远不啻部 iPhone。

甘休 6 月底，公共仍在使用的苹果配置一经由 25 亿台，掩盖 iPhone、Mac、iPad 和 Apple Watch。每出台配置，苹果取得的不仅仅次硬件收入。用户随后还会购买 iCloud 空间、下载付费运用、订阅 Apple Music 和 Apple TV，并在几年后赓续换新。

硬件、操作系统、行状和用户民风相互咬辽阳钢绞线厂家联系方式，才是苹确切确的老本。

再行财报来看，这套机器仍然运转丝滑。

苹果 2026 财年三季度营收达到 1094.17 亿好意思元，同比增长 16。其中，iPhone 收入 542.52 亿好意思元，同比增长 22；Mac 收入 103.52 亿好意思元，同比增长 29，双双创下 6 月季度记录。

增长也莫得局限在某个阛阓。

苹果五地面区的收入一齐已毕两位数增长，大中华区收入达到 188.16 亿好意思元，同比增长 22。iPhone 在公共大部分阛阓已毕两位数增长，换机用户创下 6 月季度记录。Mac 的新用户和换机用户也同期达到历史新。

换句话说，苹果目下依靠的既有溢价，也有批范围迢遥、仍然状态换机的老用户。

苹果本季度行状收入达到 307.39 亿好意思元，同比增长 12。云行状和支付行状创下历史记录，App Store、告白、AppleCare、音乐和也王人创下创下积年同期水平。苹果付费订阅数目一经由 15 亿，付费账户和发生往还的账户均达到历史新。

行状业务只占苹果总营收的 28 傍边，却孝敬了约 42 的毛利润。它的毛利率达到 75.6，远于硬件业务的 40.1。

现款流也很是雅瞻念。

本周好意思国科技巨头接连发家报，个很彰着的气候是 AI 基础措施投资彰着挤压了巨头们的现款流。Meta 单季解放现款流只剩 7.84 亿好意思元，同比缩水 91；微软从 256 亿好意思元降至 196 亿好意思元；亚马逊夙昔 12 个月是由流入 182 亿好意思元变为流出 76 亿好意思元。

钱花到这个份上，华尔街想不担忧王人难。在这种情况下，苹果的现款流犹如清风拂面。

苹果本季度产生 343.69 亿好意思元规画现款流。凭证累计现款流量表计较，单季成本开支独一 24.55 亿好意思元，解放现款流达到 319.14 亿好意思元。公司同期回购了约 258 亿好意思元股票，支付约 40 亿好意思元股息，手中仍握有 1470 亿好意思元现款和有价证券。

02

苹果莫得随着同业大修数据中心。

按各公司泄露的口径辽阳钢绞线厂家联系方式，Meta 本季度成本开支达到 310.78 亿好意思元，微软达到 410 亿好意思元，亚马逊达到 530 亿好意思元，苹果独一 24.55 亿好意思元，以至不到 Meta 的十分之。

不外，苹果也在增多 AI 参预。本季度研发用度达到 117.29 亿好意思元，同比增长 32。营业用度增长 23，主要原因便是研发参预增多。

好意思国银行证券分析师 Wamsi Mohan 在电话会上问，Siri AI 是否会提苹果的成本密集度。

库克回报，苹果接受自建数据中心和三云相结的混方式，AI 开销正在彰着增多，除了营业用度，预应力钢绞线也会进入家具和行状成本。至于 Siri AI 终需要若干算力、增多若干成本，目下还不可细目。

在另轮问答中，库克还说，让部分肯求平直在配置上运行，对苹果具有策略意旨，是种"竞争兵器"。

这套案离不开苹果我方的芯片。

新款 iPhone 和 Mac 一经不错平直运行部分 AI 任务。像片处置、语音识别、内容纪念等责任若是能在配置上完成，就不每次王人把数据送到云霄，也无用为每次调用支付行状器用度。

苹果在电话会上举了两个例子。迪士尼的创意团队使用 Mac 处置土产货 AI 任务，以减少云霄 Token 用度；法国农业信贷银行则用 MacBook Pro 处置监监责任，把东说念主工处置技巧减少了 80 以上。

关于微软、Meta 和亚马逊来说，用户每增屡次 AI 调用，王人可能增多数据中心的运算压力。苹果不错先让用户手中的芯片完成部单干作，再把复杂的任务送到云霄。

Siri AI 也可能给行状业务带来新的收入。

盛分析师 Michael Ng 问库克，苹果准备如何收回 Siri AI 的计较成本。库克承认，公司目下还莫得无缺案，但瞻望会有批用户时时使用 AI，因此苹果可能允许他们升档的 iCloud+ 套餐，购买多使用额度。

这点很是颠倒念念。也便是说，Siri AI 至少有种很平直的增收式：用户想多用，就升档的 iCloud+ 套餐。苹果连新的收费进口王人无用作念，平直沿用现成的订阅体系。

03

仅仅，苹果少建数据中心，并不等于能够肃清 AI 武备竞赛的代价。AI 数据中心对内存的繁荣需求一经苹果成本。制程产能也因 iPhone 和 Mac 需求出预期而吃紧。

而这点可能在接下来的季度有所体现，梗概率也恰是因为苹果对这点的谈及，致了电话会初始后的股价下降。

财报刚发布时，苹果盘后还度高潮约 0.6。等 CFO Kevan Parekh 公布下季度联接，股价赶紧掉头，电话会末端时跌约 6，盘中度跌 8。

苹果瞻望下季度营收同比增长 9 至 11，低于华尔街约 12 的预期。iPhone 收入瞻望增长约 15，也低于阛阓预期的 17.6。

Parekh 给出了两个原因：汇率将遭殃约 2.5 个百分点，供应按捺也会彰着加剧，影响 iPhone、Mac 和 iPad。

库克示意，本季度一经出现供应不及，Mac 受到的影响大，iPhone 和 iPad 也受到了定按捺。到了下季度，情况还会加严重。苹果濒临的主要问题是制程产能不及，而 iPhone 和 Mac 的需求又过了公司此前的算计，供应链一经莫得若干调理空间。

忙碌的是内存。

苹果在 3 月季度支付的内存价钱于旧年 12 月，6 月又比 3 月贵了不少，到了 9 月季度还会赓续高潮。此前采购的库存还能缓冲部分红本，但这层保护终会被薄。

摩根士丹利分析师 Erik Woodring 追问苹果近期的加价逻辑，以及公司但愿保护家具毛利润照旧毛利率。库克把现时的内存行情描写成场"百年遇的激流"，称内存价钱正在指数高潮，苹果只可"不宁愿地"提部分家具价钱。

加价能否弥补成本，暂时还莫得谜底。库克说，渠说念需要技巧消化调价，徒然者对新价钱的反映也要再不雅察几周。

压力一经提前体目下了毛利率联接上。

苹果本季度毛利率达到 50.1，其中约 2 个百分点来自关税退款，剔除后约为 48.1。下季度毛利率瞻望为 47 至 48，其中仍包含约 1 个百分点关税退款。再把这部分拿掉，骨子毛利率中值独一约 46.5。

也便是说，苹果的基础毛利率可能在个季度内下降约 1.6 个百分点。Parekh 明确示意，这下降着实王人能由内存加价评释。

与此同期，行状业务也莫得快到足以替硬件摊派压力。

苹果行状收入本季度增长 12，低于上季度的 16。公司瞻望，汇率还会给下季度的行状增速带来约 2.5 个百分点遭殃。迁移游戏偏软、App Store 交易方式调理以及好意思法律评释院允许开辟者援用户使用外部支付，也在影响这门毛利率的生意。

Siri AI 暂时也补不上这块缺口。苹果莫得公布用户数目、调用成本和收费价钱。目下只批准部分早期 Apple Intelligence ，无缺的 Siri AI 还需要多责任。在欧盟，iPhone 和 iPad 版块也仍然受到监管按捺。

苹果的老本依然很可口，足以让公司在同业大范围钱时留住 319.14 亿好意思元解放现款流。但它也只可替苹果争取技巧手机号码：15222026333相关词条:铁皮保温施工     隔热条设备     锚索    离心玻璃棉    万能胶生产厂家

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