【读】普冉股份领导目的供应链度依赖，2026年起出货量或逐年下落宜春无粘结钢绞线
江波龙（301308）炸裂的年中功绩预报又将存储厂商拉到商场聚光灯下。
商场此时对国内的存储厂商温雅有两点：是能否拿到原厂的存储晶圆颗粒；二是能拿到几许。同受商场温雅的普冉股份（688766）在监管的问询下，详备地回答了上述两个问题。
7月3日晚间，普冉股份公告了对于重组问询函的回话，明确领导SHM存在的供应链风险，而笔据收益法预测，2026年起，目的公司SHM出货量将逐年下落。
唯存储晶圆供应商
重组讲演书败露，公司E（公司H下属企业）为SHM采购存储晶圆的唯供应商，双签署了《存储晶圆供应条约》宜春无粘结钢绞线，商定同试验期限至2032年底。
2024年、2025年，存储晶圆和限度器晶圆均是SHM大采购耗材，占当期采购总数比重辩认为75.42和79.75，且仅有存储晶圆和限度器晶圆供应商，其中向公司E采购存储晶圆的金额辩认占当期采购总数的比例为69.33和66.70，供应链度鸠合的特征卓越杰出。
对此，普冉股份暗意，存储晶圆制造为本钱及手艺密集型产业，巨匠存储晶圆供应鸠合度较，由于SHM关联业务、产物、手艺团队及供应链体系均与公司H具有较历史渊源，SHM晶圆采购鸠合于公司H，具有历史布景和交易理。
据了解，2018年12月，SHM由SK海力士下属企业SK hynix system ic Inc.出资成立，开展2D NAND业务，注于SLC NAND过火延迟的eMMC、MCP产物；2024年，基于SK海力士里面计谋布局，拟剥离2D NAND业务；2025年8月，SK hynix system ic Inc.将其握有的 SHM股权转让给诺亚长天；2025年11月，普冉股份收购诺亚长天31股权；2025年12月，普冉股份公告拟收购诺亚长天剩余股权。
从《存储晶圆供应条约》看，主要包括三个要害本体：是同试验期限自2025年8月29日至2032年12月31日；二是供应的存储晶圆类型为裸片形貌的2D NAND，采购订价机制系笔据商场情况协商订价；三是供应数目，公司已肯求豁败露。
为拓展存储晶圆供应渠谈，普冉股份暗意，其看成SHM波折控股鼓吹，已盘问多业内盛名半体晶圆厂商，进流片、客户送样和小批量托付等职责。
与此同期，普冉股份还补充败露关联风险，在供应链风险项中，增多：若该条约提前停止、到期后未能续签或续签条款显耀恶化，目的公司还将靠近法赢得庄重晶圆供应的风险，可能致出产中断、客户流失、商场份额下落，进而对目的公司握续经营智商组成挑战。
2026年起出货量或逐年下落
针对刻下存储行业供需的阶段波动产生的影响，普冉股份以为，目下的阶段波动未编削2D NAND产物的供给基础，合座原材料供给暂未出现端紧缺情形，预应力钢绞线头部原厂产能投放及供货节拍基本匹配卑鄙主流商场需求。
天然普冉股份莫得败露SHM与晶圆厂订立的供应数目，但从败露的预测期内SHM各类产物的销量来看，2025年出货量达到顶峰后，出货量将逐年下落，其预测的中枢等于确立在《存储晶圆供应条约》商定的供货量基础上。
从产物类型看，预测SLC NAND销量自2024年的6123.63万颗渐渐减少到2029年的200万颗，2030年起则不再销售该产物；eMMC销量2024年、2025年辩认为2552.89万颗、4592.50万颗，2026年至2028年销量辩认为5300万颗、5450万颗、5550万颗，2032年销量为3474万颗；MCP销量2024年至2026年辩认为125.46万颗、249.99万颗、500万颗，2027年至2032年均为350万颗。
图：SHM讲演期及预测期各产物销量
普冉股份对各类产物的销售情况变化作念了关联诠释。在SLC NAND产物上，鉴于《存储晶圆供应条约》商定每年可获取的晶圆数目有限，SHM将来规划将多资源投向附加值的eMMC与MCP产物，因此，SLC NAND产物预测期内合座呈逐年下落态势，并在2030年不再进行关联产物的销售；对于eMMC产物，SHM惩办层展望，鉴于刻下卑鄙商场空间握续开释，需求不断增多，短期内销量仍有上起飞间，但同期琢磨到条约商定的供给量有限，中长久销量有所下落；MCP产物面，因该产物起步较晚，目下销量尚未酿成限度。基于审慎原则，2026年销量预测主要依据在手订单，2027年至2032年基于行业趋势与里面产能统筹安排，销量较2026年略有回落。
普冉股份暗意，SHM预测期内各年度收入对应的晶圆销量与条约商定的晶圆供应量变动趋势合座相符，预测期内的销售总量在供应条约的合座商定规模之内。
2026年预测功绩的可已毕
在存储行业“周期”的影响下，SHM 2026年功绩呈现爆发增长。
数据裸露，2026年1—5月，SHM已已毕收入17.21亿元，占2026年预测营业收入21.42亿元的80.38。
扬弃2026年6月17日，SHM的在手订单金额为5.12亿元，由于SHM的订单从下达到托付的泛泛周期为10周驾御，是以刻下在手订单在年内完成托付并已毕收入具有较强的可料思。2026年1—5月SHM已已毕收入与其刻下在手订单的计金额为22.33亿元，遮蔽2026年预测收入的104.28。
普冉股份以为，目的公司SHM 2026年预测收入具备较强的可已毕。
同期，普冉股份也强调，商场主流机构判断本轮存储行业周期峰值将出当今2026年，2027年起价钱将冉冉裁汰回落，SHM的中长久预测与行业周期较为匹配。手机号码：13302071130相关词条:离心玻璃棉 塑料挤出机 钢绞线厂家 铝皮保温 pvc管道管件胶
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