圳商报·读创客户端记者朱峰潮州预应力钢绞线价格

　　据北交所官网，1月28日，巨大健康科技（天津）股份有限公司（以下简称“巨大健科”）收到北交所审核问询函。北交所抛出十大问题。公司虽坐拥50的毛利率和10亿元营收界限，但亚马逊平台依赖、中枢期间东谈主员流失、财务内控不治安等风险点成为这次问询焦点。

　　招股书高慢潮州预应力钢绞线价格，巨大健科主营雪柜滤水器、泳池滤芯、用清水滤芯等家具，2022年至2025年上半年竣事贸易收入差别为6.86亿元、9.03亿元、10.04亿元和5.33亿元，界限握续延长。叙述期内公司综毛利率差别达46.30、51.71、51.44和54.46，总体保握攀升势头，显赫于可比公司开能健康、德尔玛。

　　但是，细究财务数据，认识隐忧已现条理。2024年公司收入同比增长仅11.27，较2023年31.50的增速大幅回落。值得警惕的是，叙述期内公司研发用度率握续低于行业可比公司，却在2025年上半年将研发东谈主员从43东谈主减至31东谈主，降幅达27.9，同时中枢期间东谈主员徐浩下野，激励监管层对其“握续研发能力”的质疑。

　　四肢跨境B2C企业，巨大健科的渠谈结构呈现端纠合特征。叙述期内境外售售占比93，线上平台收入占比80潮州预应力钢绞线价格，而亚马逊单平台收入占比竟97。这种“把鸡蛋放在个篮子里”的认识模式与亚马逊“单主体法例店铺数目”的策略产生平直突破。为此，公司不得不在好意思国开拓多子公司，通过“多店铺运营”模式遮蔽平台法例，该行动的规成为问询要心绪点。

　　监管层质疑，这种多店铺运营模式改日是否存在店铺关停风险，以及公司是否对亚马逊平台存在要紧依赖。此外，公司禁受P卡（跨境支付平台Payoneer）等个东谈主账户进行跨境收付款，虽已整改刊出，锚索但历史内控罅隙已泄漏遗。

　　问询函揭示了公司叙述期内的多项财务不治安行动。2022岁首，公司曾诈欺2张职工个东谈主卡披发2020年度鼓动分成款，现实欺压东谈主魏恩雨通过退回一又友借钱、拆借资金等格局占用该笔资金，组成现实欺压东谈主资金占用，直至2023年末才连本带利退回罢了。此外，公司还使用个东谈主卡进行职工代垫款报销、跨境收付款等操作。

　　东谈主员结构的异常变动相通引东谈主小心。为止2025年6月末，公司在任职工511东谈主，较2024年末减少119东谈主，其中出产东谈主员减少69东谈主、销售东谈主员减少27东谈主、研发东谈主员减少12东谈主。监管层直指中枢：是否通过裁人、欺压本钱等式变相增多认识利润？是否存在期后功绩下滑的风险？这种“功绩未降先减员”的操作，与2025年上半年大大批家具产能诈欺率下滑（主要消化库存）酿成呼应，默示公司可能靠近订单萎缩压力。

　　四肢主要依靠亚马逊FBA仓和三国外仓的企业，巨大健科靠近特的钞票核实清贫。叙述期末存货账面净值1.06亿元，其中库存商品和在途商品占比约80，关于FBA仓库存货，公司及中介机构法实践盘货，只可依赖亚马逊提供的动态数据。监管层条款说明“法盘货存货是否属于行业常规”，并质疑存货计价准确。

　　收入阐发法也存在表里互异：境外售售以获取平台结算说明文献、商品妥投或展望妥投时阐发收入，境内销售则以客户阐发成绩且收到货款时阐发，这种互异是否符司帐准则成为问询。此外，公司需解释是否存在接续相似ID、周边IP地址或同客户接续或屡次购买家具的情形，是否存在通过刷单虚增收入的情形。

　　公司本次拟募资5.31亿元投向健康清水系列家具制造基地等姿首潮州预应力钢绞线价格，但监管层持重到，2025年上半年公司主要家具（除泳池滤芯外）产能诈欺率已出现着落，正消化前期库存。在此布景下仍欲募资扩产，是否存在产能多余风险？此外，新增固定钞票投资与现存出产能力的配比联系、折旧摊销对改日利润的影响，均需公司给出令东谈主服气的测算。